Oppenheimer 애널리스트들은 시장이 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 예상함에 따라 소비재 주식에 대해 더 유리한 환경이 조성될 것으로 전망하고 있습니다.
"Fed의 통화 완화 정책은 역사적으로 소비재 주식에 긍정적이었으며, 10년 만기 국채 수익률이 하락하는 기간 동안 이 그룹은 일반적으로 시장을 상회하는 성과를 보였습니다"라고 Oppenheimer는 설명했습니다.
그들의 분석에 따르면, 과거 Fed 금리 인하 기간 동안 소비재 주식은 S&P 500 지수보다 평균 32퍼센트 포인트 더 높은 성과를 보였습니다.
이 회사는 또한 소비재 주식이 일반적으로 첫 금리 인하 이후 6개월 동안 좋은 성과를 보였다고 말하며, 이는 금리 인하가 실현될 경우 시장을 상회할 잠재력이 있음을 시사합니다.
애널리스트들은 소비재 주식이 일반적으로 국채 수익률이 하락하는 이전 기간 동안 좋은 성과를 보였다고 강조하며, 6개의 기간 동안 평균 17.4% 상승한 반면 S&P 500은 5.4% 상승했다고 설명합니다.
그러나 Oppenheimer에 따르면 2023년 10월부터 2024년 9월까지의 최근 기간 동안 소비재 주식은 17.1% 상승하여 29.0% 상승한 S&P 500에 비해 부진한 성과를 보였습니다.
이 회사는 또한 소비재 주식의 상대적 P/E가 최근 저점 수준보다 약간 높은 1.02배에서 거래되고 있으며, 이는 2024년 6월의 저점인 0.90배보다는 높지만 역사적 평균보다는 낮다고 언급합니다.
절대적 기준으로 이 그룹은 20.7배의 수익률로 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균보다는 높지만 최근 정점보다는 낮은 수준입니다.
이 회사의 이 섹터 내 최고 선호 종목은 Church & Dwight (CHD), Freshpet (FRPT), Prestige Brands (PBH)이며, e.l.f. Beauty, Inc. (ELF), Hormel Foods (HRL), Utz Brands (UTZ)도 주목하고 있습니다.
Oppenheimer는 다음과 같이 결론을 내립니다: "소비재 전략을 살펴볼 때, 최근의 금리 환경 변화와 저점에 가까운 밸류에이션은 앞으로 시장을 상회하는 성과를 낼 수 있는 더 유리한 환경을 조성하고 있습니다."
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