Evercore ISI는 월요일 발표한 보고서에서 Google의 검색 관행에 대한 향후 미 법무부(DOJ) 재판을 고려해 Google 주식에 대해 더 신중한 전망을 채택했다고 밝혔습니다.
NYU 법대 교수 Harry First와 Bloomberg Intelligence의 수석 소송 분석가 Jennifer Rie 등 법률 전문가들과 웨비나를 주최한 후, 회사는 잠재적 법적 결과에 대한 새로운 우려를 공유했습니다.
Evercore는 "우리는 법률 전문성을 주장하지 않지만, 이 전문가들과 오랫동안 협력해 왔으며 그들의 의견이 합리적이고 편견 없는 것으로 판단했습니다"라고 말했습니다.
회사에 따르면, 두 전문가 모두 Google이 DOJ 검색 재판의 책임 부분에서 패소할 가능성이 높다고 정확히 예측했습니다.
법원은 2025년 8월까지 구제책에 대해 판결할 것으로 예상되며, 이러한 구제책은 Google의 유통 계약 지불 능력에 대한 상당한 제한을 포함하여 "심각할" 수 있습니다.
"우리는 이제 이러한 구제책이 Google의 유통 계약 지불 능력에 대한 상당한 제한을 포함하여 심각할 가능성이 높다고 믿습니다"라고 분석가들은 썼습니다.
회사는 Google이 미국 연방 항소법원을 통해 항소할 수 있지만, 초기 구제책 판결이 극도로 가혹하지 않는 한 승소 가능성이 낮다고 추정합니다.
Evercore ISI는 "Google이 항소법원에서 승소할 가능성은 낮습니다"라고 덧붙였습니다.
그 결과, Google은 2027년까지 미국 검색 시장 점유율의 상당한 손실, 아마도 10%를 초과하는 손실에 직면할 수 있습니다.
Google과 DOJ 간의 합의가 가능하지만, Evercore는 여전히 기본 유통 지불의 종료를 포함할 수 있다고 말합니다.
또한 Evercore는 검색 재판의 판사가 ChatGPT와 같은 경쟁이 힘을 얻고 있는 변화하는 기술 환경을 인정했다고 지적합니다.
Evercore ISI는 Google의 강력한 가치 평가, 경쟁적 위치, 생성형 AI와 Waymo 같은 분야의 잠재력 때문에 조심스럽게 낙관적인 입장을 유지하지만, 주식의 진입 및 퇴출 시점에 대해 "매우 전술적"이어야 한다고 강조합니다.
따라서 회사는 향후 12개월 동안 상당한 불확실성을 예상하며 Google 주식에 대해 "더 신중한" 입장을 취하고 있습니다.
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