Bank of America 전략가들이 새로운 주간 보고서에서 밝힌 바에 따르면, 현금 유입이 급증하여 2023년 12월 이후 최대 규모인 5주 누적 2,310억 달러를 기록했습니다.
9월 4일로 끝나는 주간 동안 머니마켓 펀드에 608억 달러가 유입되었으며, 지난 5주 동안 총 2,310억 달러가 유입되었습니다.
한편, 주식 펀드로는 30억 달러가 유입되었고, 미국 주식은 6월 이후 처음으로 자금 유출을 경험했지만 그 규모는 2,000만 달러로 미미했습니다.
채권 펀드는 95억 달러의 자금 유입을 기록했고, 금은 6억 달러의 유입을 보였습니다. 반면 암호화폐는 6억 달러의 유출을 겪었는데, 이는 역대 두 번째로 큰 주간 유출 규모입니다.
현재 3.7조 달러의 자산을 운용 중인 BofA의 개인 고객들은 현재 62.4%를 주식에, 19.9%를 채권에 투자하고 있습니다.
이 보고서는 또한 금요일에 발표될 고용 보고서에 대해 언급하며, 8월 신규 고용이 10만 명 미만이고 실업률이 4.4% 이상으로 상승할 경우 "경착륙" 시나리오가 촉발될 수 있다고 제시합니다.
이러한 상황은 연준의 50 베이시스 포인트 금리 인하, 10년 만기 국채 수익률의 3% 하락, 그리고 유가의 배럴당 60달러 하락 등의 시장 조정으로 이어질 수 있습니다.
반면, 신규 고용이 15만에서 17만5천 명 사이인 "완벽한" 고용 보고서는 "연착륙" 시나리오를 지지할 것입니다. 이 경우, 전략가들은 기술과 에너지 부문이 "최근의 방어적 주식 초과 성과를 뒤집는 반등을 주도할 수 있다"고 언급했습니다.
현재 전망이 "모두 암울한 것은 아니지만", BofA는 수익률 곡선 가파르기, 약한 노동 시장 동향, 그리고 50 미만의 제조업 PMI 등의 데이터가 여전히 연착륙 거래에 도전하고 있다고 지적했습니다.
전략가들은 위험 자산에 대한 더 나은 진입 시점을 기다릴 것을 권장하며, 연준의 첫 금리 인하 시 매도할 것을 조언합니다.
기타 자금 흐름에서, 일본 주식은 3주 만에 처음으로 3억 달러의 유입을 기록했고, 유럽 주식은 2주 연속 유출을 겪으며 6억 달러가 빠져나갔습니다.
미국 주식 내에서는 대형주가 자금 유입을 기록한 반면, 소형주와 성장주는 유출을 경험했습니다.
채권 시장에서는 투자등급 채권이 45주 연속 유입을 기록하며 97억 달러가 유입되었고, 하이일드 채권은 4주 연속 유입으로 9억 달러를 기록했습니다. 그러나 신흥국 채권은 6주 연속 유출을 겪으며 3억 달러가 빠져나갔습니다.
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