주말 동안 보도된 바에 따르면 Intel(INTC)은 사업 회복을 위해 전략적 옵션을 모색 중이며, 일부 공장 폐쇄, 자산 매각, 파운드리와 제품/설계 팀의 분할 또는 분사 등의 가능성을 검토하고 있습니다.
화요일 고객 보고서에서 JPMorgan 애널리스트들은 이러한 움직임이 Taiwan Semi(TSM)에 미칠 잠재적 영향을 평가했습니다.
JPMorgan은 "전반적으로 TSMC에 약간의 긍정적 영향을 미칠 수 있다"고 밝혔습니다. 그러나 Intel의 외주 TAM 규모가 인공지능 반도체 기회에 비해 작아졌다고 지적했습니다.
JPMorgan은 "추가적인 설비투자 감축이나 신규 공장 가동 중단이 있다면, 외부 파운드리 진전이 더딜 것"이라고 말했습니다. "선도적인 파운드리는 여전히 규모의 경제가 중요하며, 규모를 축소하는 이러한 움직임은 TSMC에 더욱 유리한 경제성을 가져다 줄 것입니다 - 특히 TSMC가 지리적 입지를 확장하고 있는 시점에서 말입니다."
또한 JPMorgan은 회사를 파운드리와 제품 설계 부문으로 분할하는 것이 TSMC에 긍정적일 것으로 보고 있습니다. "Intel 제품 부문이 더 경쟁력을 갖추려면 더 많은 컴퓨팅 제품을 TSMC에 외주해야 할 수도 있습니다."라고 투자은행은 덧붙였습니다.
JPMorgan은 다음과 같이 추가했습니다: "우리는 Intel 파운드리 부문이 별도의 법인으로 분리되더라도 향후 3-5년 내에 선도적인 공정에서 TSMC의 신뢰할 만한 경쟁자가 될 가능성은 낮다고 봅니다."
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