Dollar General(DG)의 주가가 목요일 26% 이상 급락했습니다. 이는 할인 소매업체가 발표한 2분기 실적과 매출이 애널리스트 예상치를 하회하고 연간 가이던스를 크게 하향 조정했기 때문입니다.
회사는 2분기 조정 주당순이익(EPS)이 1.70달러로, 애널리스트 컨센서스 1.80달러를 하회했다고 발표했습니다. 매출은 102억 1천만 달러로 예상치인 103억 8천만 달러를 밑돌았지만, 전년 동기 대비 4.2% 증가했습니다. 동일 매장 매출은 전년 동기 대비 0.5% 소폭 증가에 그쳤습니다.
Dollar General은 연간 실적 전망을 하향 조정해 EPS를 5.50달러에서 6.20달러 사이로 예상했습니다. 이는 이전 가이던스인 6.80달러에서 7.55달러와 애널리스트 컨센서스 7.12달러를 크게 밑도는 수준입니다. 회사는 또한 순매출 성장률 전망을 기존 6.0%-6.7%에서 4.7%-5.3%로 낮췄습니다.
Todd Vasos CEO는 실망스러운 결과에 대해 "우리는 예상을 밑도는 매출을 포함한 재무 실적에 만족하지 않습니다"라고 말했습니다. 그는 부진한 매출 추세의 원인 중 하나로 "재정적으로 제약을 받고 있는 핵심 고객층"을 언급했습니다.
회사의 매출총이익률은 30.0%로 112베이시스포인트 하락했는데, 이는 주로 마크다운 증가, 재고 손상, 그리고 손실 증가 때문입니다. 영업이익은 전년 동기 대비 20.6% 감소한 5억 5천만 달러를 기록했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 Dollar General은 이번 회계연도에 730개의 신규 매장을 열고 1,620개의 기존 매장을 리모델링하는 계획을 유지했습니다. 또한 이사회는 주당 0.59달러의 분기 현금 배당금을 선언했습니다.
실적 발표 후 Telsey Advisory Group의 애널리스트들은 2024년 2분기 실적 부진과 2024년 가이던스 대폭 하향 조정에 실망감을 표했으며, 이는 저소득층의 어려운 소비 지출과 관련이 있다고 밝혔습니다.
"역사적으로 Dollar General은 이러한 어려운 시기에 잘 대처해 왔지만, 더 강력한 경쟁이 영향을 미치고 있는 것으로 보입니다. 또한 변화 이니셔티브가 일부 혼란과 실행 과제를 야기하고 있을 수 있습니다"라고 그들은 적었습니다.
한편 Goldman Sachs의 애널리스트들은 다음과 같이 말했습니다: "동일 매장 매출은 0.5% 증가했는데, 이는 고객 트래픽 증가에 기인하며 객단가 하락으로 일부 상쇄되었습니다. 카테고리별로는 소비재 성장이 홈, 시즌, 의류 부문의 하락을 일부 상쇄했습니다."
BMO Capital의 애널리스트들은 다음과 같이 썼습니다: "DG의 2025 회계연도 2분기 EPS는 예상을 하회하여 경영진 가이던스 범위의 하단에 위치했는데, 이는 주로 낮은 동일 매장 매출 때문입니다. 경영진은 연간 EPS 가이던스를 18-19% 하향 조정했으며, 이는 이전 계획의 0.50달러 부정적 영향에 비해 인센티브 보상의 영향이 미미한 수준을 포함합니다. 경영진은 핵심 소비자가 여전히 재정적 제약을 받고 있으며, 회사가 가치와 편의성 제공을 강화하기 위한 조치를 취하고 있다고 언급했습니다."
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