금요일 시장 개장 전, Peloton (PTON) 주식이 2% 이상 하락했습니다. 이는 JPMorgan 애널리스트들이 해당 주식 등급을 매수(Buy)에서 중립(Neutral)으로 하향 조정한 후 발생했습니다.
월가의 거대 은행은 보고서를 통해 이번 하향 조정이 "도전적인" 성장 전망과 "제한된 가시성" 때문이라고 밝혔습니다.
Peloton은 2분기 연속 조정 EBITDA와 잉여현금흐름에서 흑자를 달성했으며, 2025 회계연도(FY25)에는 구조조정 노력과 더욱 효율적인 미디어 지출을 통해 연간 2억 달러 이상의 비용 절감을 예상하고 있습니다.
이러한 수익성 개선은 연결 피트니스 산업의 지속적인 역풍에도 불구하고 이루어졌습니다. 이 산업은 전년 대비 하락세를 보이고 있지만, 그 정도는 완화되고 있습니다.
JPMorgan은 FY25의 매출 전망이 예상보다 약하다고 지적했습니다. 이는 하드웨어 판매의 전년 대비 감소, 거시경제적 우려, 마케팅 비용 감소, 그리고 연결 피트니스 구독의 전년 대비 높은 이탈률을 반영한 것입니다.
애널리스트들은 Peloton의 최근 부채 재융자와 지속적인 비용 합리화에 대해 고무적이라고 평가했습니다. 또한 회사가 여전히 월 2% 미만의 이탈률을 보이는 가치 있는 구독자 기반을 가진 강력한 브랜드를 유지하고 있다고 언급했습니다.
그러나 최근 PTON 주가가 35% 급등한 점, 연결 피트니스 구독과 매출에 대한 도전적인 성장 전망, 그리고 제한된 가시성을 고려해 주식 등급을 하향 조정하기로 결정했습니다.
"또한 새로운 CEO가 PTON의 향후 방향을 제시하는 데 시간이 걸릴 수 있다고 생각합니다," 라고 그들은 덧붙였습니다.
JPMorgan은 PTON에 대한 예측도 수정했습니다. FY25 총 매출 전망을 13% 낮췄습니다. 또한 잉여현금흐름 예상치를 하향 조정했지만, FY25 조정 EBITDA 전망은 작은 기반에서 크게 상향 조정했습니다.
애널리스트들은 2025년 12월 목표가를 5달러로 설정했습니다. 이는 이전 2024년 12월 목표가 7달러에서 하향 조정된 것입니다.
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