UBS 애널리스트들은 월요일 연구 보고서에서 AMD (AMD)와 NVIDIA (NVDA)를 제외한 반도체 주식이 현재 특정 측면에서 저평가되어 잠재적 인 투자 기회를 나타내는 것을 발견했다고 밝혔다.
이 투자 은행은 "일부 반도체 주식의 가격 하락 추세는 전체 시장에 비해 이들 주식이 과도한 수요에서 명백한 저평가로 이동했다는 신호"라고 언급했습니다.
반도체 주가는 이전에 상당한 상승세를 보이며 "정상 수요 범위보다 4.3 표준편차 높은" 수준에 도달했는데, 이는 기술, 미디어, 텔레콤(TMT) 호황기의 최고점과 비슷한 수준이었기 때문에 이러한 변화는 매우 중요합니다.
"저희의 관점에서 볼 때, 강세장에서 꾸준히 성장하는 주식은 저평가되는 경우가 거의 없습니다. AMD와 엔비디아를 고려하지 않는다면 이 기준에 따르면 반도체 주가는 확실히 저평가되어 있습니다."라고 UBS는 설명합니다.
저평가 상태에도 불구하고 UBS는 반도체 산업에서 현재 진행 중인 몇 가지 이슈를 강조합니다. 한 가지 주요 우려는 "시장 대비 수익 성장"에 대한 잠재적 영향입니다.
반도체 주가는 전년 대비 수익 성장률에서 시장을 능가했지만, 현재 추세는 이러한 수익 성장세가 약화될 수 있음을 암시한다고 UBS는 관측합니다.
또한 은행은 최근 반도체 주가가 하락하면서 "아직 저렴해 보이지는 않는다"고 지적합니다.
반도체 산업의 기업 매출 대비 주가 비율은 여전히 "평균보다 2.6 표준편차 높은 수준"이며, 기업 수익 대비 주가 비율(P/E 비율)은 다소 합리적으로 보이지만 여전히 "평균보다 1 표준편차 높은 수준"에 머물러 있습니다.
UBS는 업계가 중국에 크게 의존하고 있다는 점을 또 다른 잠재적 리스크로 지적합니다.
중국이 "매출의 20%"와 "이익의 약 30%"를 차지하는 상황에서 중국의 경기 둔화 및 디플레이션 추세는 반도체 산업에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
마지막으로 UBS의 투자 집중도 데이터에 따르면 투자자들은 계속해서 "이 산업에 대한 투자를 선호"하고 있으며, 이는 향후 반도체 주가의 예측 불가능성을 높일 수 있습니다. 저평가 상태에도 불구하고 이러한 다양한 이슈는 투자자들이 반도체 부문에 대한 투자를 고려할 때 신중해야 함을 시사합니다.
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