Wolfe Research는 Qualcomm(QCOM)의 등급을 시장수익률 초과에서 시장수익률 미달로 하향 조정하고 목표 주가를 삭제했습니다. 이 결정은 Apple(AAPL (NASDAQ:AAPL))의 자체 모뎀 개발이 Qualcomm의 향후 수익에 미칠 수 있는 영향에 대한 우려가 커진 데 따른 것입니다.
분석가들은 퀄컴이 처음에는 이 분야에서 애플의 노력으로 인한 잠재적 영향을 최소화했다고 지적했습니다. 그러나 상황이 바뀐 것으로 보입니다.
"애플이 자체 모뎀 개발을 위해 노력해 온 것은 예상치 못한 일이 아닙니다."라고 Wolfe Research는 말했습니다. 과거에 애플의 시도가 실패로 돌아가자 많은 사람들이 "늑대 우는 소년"의 우화에 비유하며 이러한 개발의 중요성을 무시했다고 언급했습니다.
그러나 Wolfe Research는 최근 정보에 따르면 Apple이 모뎀 출시를 앞두고 있으며, 이는 Qualcomm의 비즈니스에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다.
Wolfe Research는 이전에 퀄컴이 18세대 아이폰 모델 중 20%에만 모뎀을 제공할 것으로 예상했지만, 분석가들은 이제 더 큰 영향을 미칠 것으로 예측하고 있습니다. 이는 봄에 출시되는 iPhone SE 모델부터 시작하여 17세대 iPhone으로 확대될 것으로 예상됩니다.
18세대 아이폰이 출시되면 미국 외 지역에서 판매되는 모든 모델에 애플의 모뎀이 포함될 것으로 예상됩니다.
"퀄컴의 이전 성명에도 불구하고 현재 시장 추정치에는 이러한 위험이 아직 충분히 고려되지 않았다고 생각하며, 이를 반영하여 예상치를 조정했습니다."라고 Wolfe Research는 밝혔습니다.
이 회사는 이러한 변화로 인해 2024년부터 2026년까지 퀄컴의 매출이 40억 달러 감소하고 주당 순이익(EPS)이 1.50달러 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
퀄컴이 모바일 디바이스용 인공 지능과 사물 인터넷에 투자하여 사업 다각화를 시도하고 있지만, 울프 리서치는 이러한 분야의 잠재력을 투자자들에게 설득하는 것이 어려울 수 있다고 말하며 신중한 전망을 유지했습니다.
이러한 장애물을 염두에 두고 Wolfe Research는 2026 회계연도 예상 주당 순이익의 15배에 달하는 현재 시장 가치에도 불구하고 Qualcomm에 대한 긍정적인 전망을 계속 유지하는 데 어려움을 표명합니다.
분석가들은 애플의 예상되는 매출 감소와 새로운 성장 기회를 둘러싼 불확실성으로 인해 퀄컴의 주식 실적에 대한 이전의 낙관적인 기대치를 정당화하기 어렵다고 결론을 내렸습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 작성 및 번역되었으며, 이후 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.