월요일 오전 9시 5분(미국 동부시간 기준) 개장 전 거래에서 델타항공(DAL)의 주가가 5.9% 하락한 것은 뱅크 오브 아메리카 증권이 지난달 크라우드스트라이크 기술 장애로 인한 심각한 중단으로 재무 추정치를 하향 조정한 이후입니다.
이 투자 회사는 이번 장애로 인한 델타항공의 재정적 영향을 약 5억 달러로 추산했습니다.
이 예상치 못한 사건으로 인해 뱅크 오브 아메리카는 2024년 3분기 및 연간 델타항공의 주당 순이익(EPS) 전망치를 각각 1.23달러와 5.62달러로 수정했습니다. 이는 이전 예상치인 1.83달러와 6.20달러에서 하향 조정된 수치입니다. 이 회사는 5,500편 이상의 항공편이 취소된 것을 감소의 원인으로 꼽았습니다.
예상치 하향에도 불구하고 뱅크 오브 아메리카는 계속해서 델타항공 주식 매수를 추천하며 목표 주가를 55달러로 유지했습니다. 분석가들은 투자자들이 결국에는 이번 사태의 즉각적인 영향에서 벗어나 항공사의 미래 성장 가능성을 고려하게 될 것이라고 말합니다.
주요 영향
기술 장애는 주로 두 가지 방식으로 델타항공에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다:
수입 감소: 뱅크 오브 아메리카는 5억 달러의 손실 중 약 3분의 2가 운항하지 않은 항공편에서 얻지 못한 수익으로 인한 것으로 추정하고 있습니다. 이에 따라 2024년 3분기 델타항공의 단위 수익 예측은 기존 2.8% 감소에서 4.0% 감소로 수정되었습니다.
지출 증가: 나머지 손실은 주로 고객 서비스, 직원 보상 및 다양한 운영 비용 분야의 비용 증가와 관련이 있습니다. 이에 따라 2024년 3분기 델타항공의 단가 전망치는 이전에 예상했던 1.5% 상승에서 5.1% 상승으로 상향 조정되었습니다.
그러나 뱅크 오브 아메리카의 추정치에는 이번 장애로 인한 지속적인 영향이나 향후 예약 감소는 포함되지 않았습니다.
법적 절차 및 향후 예상
델타항공은 크라우드스트라이크와 마이크로소프트에 대해 장애로 인해 발생한 재정적 손실에 대한 보상을 요구하는 법적 소송을 시작했습니다.
분석가들은 "델타항공의 법적 소송 결과는 불확실하지만, 이번 장애의 전 세계적인 영향과 항공 업계를 넘어선 파급력을 고려할 때 법적 보상 절차가 오래 걸릴 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다.
기술 장애로 인한 어려움에도 불구하고 뱅크 오브 아메리카는 델타항공의 향후 성장에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
이 투자 회사는 이 항공사의 탄탄한 운영 실적, 팬데믹 이전의 일관된 수익, 운항 능력 관리에 대한 전략적 집중을 주요 장점으로 꼽았습니다.
또한 차입 없이 현금을 창출할 수 있는 델타항공의 능력은 경쟁사 대비 강력한 경쟁 우위로 꼽힙니다.
뱅크 오브 아메리카의 델타항공 주식 목표 주가 55달러는 2025년 예상 EBITDA의 약 5.5배에 해당하는 밸류에이션을 기준으로 산정되었습니다. 뱅크오브아메리카는 네트워크 항공사가 과거 EBITDA의 4~6배 범위 내에서 거래될 것으로 예상하고 있습니다.
목표 가격에 영향을 미칠 수 있는 요인으로는 연료비 상승, 경기 침체, 팬데믹 이전 수준의 비즈니스 여행 회복 지연, 정부 규제 변화, 안전 문제, 정부의 비활동 기간 연장, 국제 분쟁 등이 있습니다.
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