Jefferies의 애널리스트에 따르면 구글의 모회사인 알파벳(GOOGL)의 주가는 급등하기보다는 점진적으로 상승할 것으로 예상됩니다.
알파벳의 주가는 연초 이후 이미 30% 상승했지만, 하반기에 추가 상승은 더디게 이루어질 것으로 Jefferies는 예측하고 있습니다. 이는 회사가 전년 대비 더 어려운 상황에 직면해 있고 현재 평균보다 높은 주식 밸류에이션을 가지고 있기 때문입니다.
알파벳은 계속해서 강력한 기본 비즈니스 요인을 가지고 있습니다. Jefferies에 따르면 이 회사는 지속적인 광고 수익, 올림픽 및 정치 선거와 같은 이벤트의 긍정적 영향 가능성, 클라우드 서비스 부문의 지속적인 성장을 경험하고 있습니다.
이 투자 회사는 알파벳의 기업가치가 매력적이라고 평가하며, 향후 12개월 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EV/EBITDA) 비율은 약 14배(NTM)에 달할 것으로 예상하고 있습니다. Jefferies는 계속해서 주식 매수를 추천하며 목표 주가를 220달러로 설정했습니다.
알파벳의 주가는 유사한 대형 기술 기업들과 비교했을 때 메타 플랫폼(Meta Platforms, Inc.)을 제외한 대부분의 기업을 능가하는 좋은 성과를 거두었습니다.
Jefferies는 알파벳의 밸류에이션이 10년 평균을 상회하지만 여전히 합리적인 수준이라고 인정합니다. 이 회사의 조사에 따르면 경기 변동에도 불구하고 일관되고 강력한 광고 수익과 경쟁사인 Microsoft Azure 및 Amazon Web Services(AWS)에 비해서는 느리지만 Google 클라우드 서비스에서 꾸준한 발전이 이루어지고 있는 것으로 나타났습니다.
Jefferies는 지속적인 소비자 지출과 클라우드 서비스에 대한 지속적인 수요에 힘입어 알파벳이 2분기(2분기)에 견조한 실적을 발표할 것으로 예상합니다. 그러나 광고 부문은 2분기에 더 어려운 상황에 직면해 있다고 지적합니다.
2분기 총 매출은 828억~843억 달러, 순영업수익률은 35.7%~37.6%, 검색과 YouTube 플랫폼의 매출 기여도가 상당할 것으로 예상됩니다.
앞으로는 신임 최고재무책임자(CFO)인 아나트 아쉬케나지가 7월 31일에 취임하면 회사의 주식 가치에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 재무 정보를 제공할 것으로 예상됩니다. 업계 분석에 따르면 구글의 유료 검색 서비스의 지속적인 매출 성장과 YouTube의 실적 호조로 인해 긍정적인 전망이 나오고 있습니다.
결론적으로 Jefferies는 알파벳의 주가가 최근의 재무 실적과 시장 평가가 높은 수준으로 설정되어 있기 때문에 더딘 속도이긴 하지만 계속 상승할 것으로 전망합니다.
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