HSBC는 수요일에 Qualcomm (QCOM)에 대한 추천을 '보류'로 변경하여 상당한 긍정적 인 동인이없고 개인용 컴퓨터에서 AI 사용에 대한 낙관적이지 않은 전망으로 인해 낙관론이 감소했음을 나타냅니다.
HSBC는 퀄컴의 목표 주가를 190달러에서 200달러로 올렸지만, 애널리스트들은 회사의 단기 재무 성과에 대해서는 신중한 입장을 유지하고 있습니다.
HSBC는 분석에서 2024 회계연도 3분기 퀄컴의 재무 실적이 시장 평균 전망치에 부합할 것으로 예상하며, 예상 매출은 93억 달러로 시장 전망치인 92억 달러에 매우 근접할 것으로 전망했습니다. 2024 회계연도 3분기 예상 매출 총이익률은 55.9%로 시장 예상치인 56.1%보다 약간 낮을 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 HSBC는 2024 회계연도 4분기에 대해서는 휴대폰 판매 감소가 예상되어 퀄컴의 매출이 전 분기 대비 성장하지 못하고 93억 달러에 머물며 시장 평균 예측치인 98억 달러에 미치지 못할 것으로 예측하며 우려를 표명했습니다. 4분기 예상 매출 총이익률도 55.6%로 시장 예상치인 55.9%에 비해 감소할 것으로 예상됩니다.
HSBC는 스마트폰 시장의 지속적인 불확실성을 지적하며, 특히 중국 내 안드로이드 휴대폰 판매량이 1분기부터 다음 분기까지 15% 감소할 것으로 예상했습니다.
퀄컴의 3nm 기반 스냅드래곤 4세대가 출시되면 비용 증가가 평균 판매 가격 상승을 초과할 것으로 예상되어 매출 총이익률이 낮아질 가능성이 높습니다. 또한, 화웨이의 4G 시스템 온 칩 출하량 손실 가능성도 이러한 우려에 기여하고 있습니다.
개인용 컴퓨터의 AI를 둘러싼 이야기와 관련하여 HSBC는 컴퓨텍스 행사 이후 엇갈린 피드백을 받은 후 전망치를 낮췄습니다. 처음에는 스냅드래곤 X 엘리트/X 플러스 프로세서를 통해 초기 진입자인 퀄컴의 이점을 긍정적으로 평가했지만, HSBC는 이제 2024 회계연도에 퀄컴이 당초 업계의 예상치인 100만~150만 대에 크게 못 미치는 60만 대의 AI CPU만 출하할 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 변화는 AI CPU의 예상 수익이 현저히 감소할 것임을 의미합니다.
이러한 점을 고려하여 HSBC는 2024 회계연도와 2025 회계연도의 퀄컴 (NASDAQ:QCOM) 주당 순이익 전망치를 각각 2%와 9% 하향 조정했습니다. 분석가들은 AI에 대한 집중이 이전에는 퀄컴의 가치를 더 유리하게 평가하는 데 기여했지만, 현재 잠재적 이익과 손실의 균형을 고려할 때 새로운 목표주가 200달러로 5%의 가치 하락이 예상되는 현재 상황은 덜 매력적이라고 결론지었습니다.
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