모건 스탠리 애널리스트들은 경기 침체 가능성에 대한 우려를 불러일으키는 소비자 지출 감소와 노동 시장 징후에도 불구하고 미국 경제에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
이러한 문제에도 불구하고 이 회사는 금리 인하에 대한 기대에 힘입어 점진적이고 통제된 경기 하락을 예측하고 있습니다.
모건 스탠리의 수석 미국 이코노미스트는 "현재 국내총생산 성장률은 올해 중반 전망치보다 0.5%포인트 낮은 것으로 추정된다"며 경기 둔화를 인정했습니다.
그럼에도 불구하고 이러한 경기 둔화는 지속적인 경제 성장을 촉진할 수 있는 연방준비제도의 능력에 대한 신뢰와 함께 "체계적"이라는 특징이 있습니다.
이러한 신뢰는 제롬 파월 연방준비제도 의장이 경기 침체를 막기 위해 최신 경제 데이터를 능숙하게 해석할 것이라는 믿음에 기반하고 있습니다. 올해 9월부터 세 차례의 금리 인하를 꾸준히 예상해 왔으며, 현재 시장의 예측도 이러한 전망과 일치하고 있습니다.
모건 스탠리는 2분기 월평균 고용 증가 수가 17만 7,000명으로 떨어지고 실업률이 4.1%로 상승하는 등 노동 시장이 실제로 둔화되고 있다고 보고했습니다.
또한 실제 소비자 지출 증가율은 모건 스탠리가 연초에 예상했던 첫 6개월 동안의 성장률보다 연간 1% 포인트 정도 낮았다는 점도 주목할 만합니다.
이러한 패턴에도 불구하고 분석가들은 소비자 지출 감소가 과장된 것이며 코로나로 인한 혼란에 따른 정상으로의 복귀를 의미한다고 주장합니다.
모건 스탠리는 경기 침체 가능성에 대한 징후를 확인하기 위해 인구 대비 고용 비율과 일자리 수와 같은 중요한 지표를 면밀히 관찰하고 있다고 밝혔습니다.
그러나 실업수당 청구 건수는 눈에 띄게 증가하지 않았고, 해고율도 여전히 낮다고 언급했습니다. 고용 데이터는 분명한 둔화를 나타내고 있지만 여전히 견고한 성장세를 보이고 있습니다. 분석가들은 "일자리와 실업률의 관계가 원래의 상태로 돌아갔다"고 주장하며 점진적이고 통제된 경기 하락에 대한 예측과 일치하는 추세를 계속 따르고 있다고 말합니다.
결론적으로 모건 스탠리는 미국 경제가 연방 준비 은행의 신중한 조치와 안정적인 노동 시장의 영향을 받아 점진적이고 통제된 경기 하락을 겪을 가능성이 높다고 주장합니다.
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