UBS의 애널리스트들은 향후 몇 달 동안 소형주의 가치가 상승할 가능성이 높다고 전망했습니다. 이들의 연구에 따르면 소형주의 성과와 미국 국채 수익률 사이에는 일관된 관계가 있습니다.
"지난 12개월 동안 미국 국채 수익률이 하락할 때 소형주가 더 나은 성과를 보인 것을 관찰했습니다."라고 UBS 보고서는 지적합니다. 반대로 미국 국채 수익률이 상승한 시기에는 소형주 수익률이 약세를 보였습니다. 이러한 패턴에서 벗어난 직후 시장 조정이 발생하는 것이 일반적입니다.
UBS는 2월 초에 소형주가 일반적인 패턴에서 눈에 띄게 벗어난 후 대형주보다 현저하게 좋은 성과를 보인 사건을 언급합니다. 그들은 5월 이후 금리가 하락 추세에 있음에도 불구하고 대형주가 더 나은 성과를 거두는 등 현재도 비슷한 추세가 나타나고 있다고 관찰합니다.
"5월 30일 이후 금리가 하락했음에도 불구하고 대형주가 소형주보다 6.2%의 수익률 우위를 보였습니다. 이러한 차이는 올해 초에 비해 더욱 뚜렷해졌습니다."라고 은행은 보고합니다.
"단기적으로 소형주가 한 자릿수 중반에서 높은 한 자릿수 비율로 초과수익을 낼 수 있을 것으로 예상한다"며 조만간 소형주의 가치가 크게 상승할 가능성이 있다고 UBS 분석은 결론지었습니다.
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