금융 기관 골드만 삭스의 애널리스트들은 금요일에 회사가 기존 주식을 더 많은 주식으로 분할하는 주식 분할이라는 과정을 통해 단기적으로 회사의 주식 가치에 긍정적 인 영향을 미치는 경향이 있다고 관찰했습니다. 최근 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 자사 주식을 10개로 분할하기로 결정한 사례를 예로 들었습니다.
골드만삭스는 2019년 이후 러셀 1000 지수 내 기업들이 주식을 분할한 45건의 사례를 분석했습니다. 그 결과, 분할을 발표한 다음 주에 해당 기업의 주가가 평균 4% 상승한 것으로 나타났습니다. 그러나 골드만 삭스의 보고서에 따르면 주가는 그 다음 주나 분할이 공식화된 날 전후로 일관된 패턴의 변화를 보이지 않았습니다.
간단히 말해, 주식 분할로 인한 주가 상승은 오래 지속되지 않는 경향이 있다는 것입니다. 실제로 골드만삭스가 지적한 것처럼 지수 구성에 맞추려는 펀드가 신주를 포함하도록 보유 주식을 조정할 때쯤이면 주가 상승이 반전되는 경우가 많습니다.
골드만삭스는 주가가 즉각적으로 상승하는 이유 중 하나는 투자자들이 주식 분할로 인해 주식의 유동성이 높아질 것이라고 믿기 때문이라고 설명합니다. 주식을 더 많은 주식으로 나누면 주당 가격이 더 매력적으로 형성되어 적은 돈을 가진 투자자들이 주식을 더 쉽게 매입할 수 있고, 잠재적으로 주식 매매가 더 쉬워질 수 있습니다.
골드만삭스는 초기 주가 상승에도 불구하고 주식 분할이 시행된 후에도 주식 매매의 용이성이 항상 눈에 띄게 개선되는 것은 아니라고 경고합니다.
애널리스트들은 또한 개인 계좌로 주식을 사고파는 개인 투자자들이 주식 분할에 미치는 영향에 대해서도 언급했습니다.
분석가들은 "최근 몇 년 동안 이러한 개인 투자자들의 주식 시장 참여가 증가하면서 기업들이 주식에 대한 접근성을 높이려는 동기를 부여하기도 합니다."라고 말했습니다.
그러나 주식 분할 후 이러한 개인 투자자의 거래 활동에 미치는 영향은 몇 가지 중요한 예외를 제외하고는 일반적으로 미미했습니다. 예를 들어, 2021년 엔비디아의 주식 분할은 이러한 투자자의 거래 비중을 17%에서 23%로 증가시켰고, 2022년 아마존(AMZN)의 주식 분할은 그 비중을 14%에서 21%로 증가시켰습니다.
골드만삭스는 "주식 분할 후 개인 투자자의 거래가 증가한 경우 발표 후 주가도 더 큰 상승세를 보였다"고 결론지었습니다.
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