스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 최근 회계 분기 주당순이익(EPS) 서프라이즈가 +7.8%로 팬데믹 이전 7년 평균인 5.24%보다 훨씬 높은 실적을 달성하며 재무 전망치를 뛰어넘었습니다.
주당 순이익 예상치를 초과한 기업 대비 미달한 기업의 비율을 보면, 80%의 기업이 컨센서스 주당 순이익 예상치를 상회하여 장기 평균인 76%를 상회했습니다. 전 분기에 비해 어닝 서프라이즈의 정도가 커지고 실적 발표 전 실적 전망치 조정 폭이 줄었지만, 전년 동기 대비 실적 증가율은 둔화되었습니다.
섹터별로 살펴보면 기술 섹터가 90%에 가까운 기업이 컨센서스 예상치를 상회하며 계속해서 선두를 달리고 있고, 헬스케어와 필수소비재 섹터가 그 뒤를 따르고 있습니다. 반면 에너지, 유틸리티, 소재 섹터는 예상치를 충족하지 못한 기업 수가 가장 많았습니다.
대형 기술 기업의 4분기 실적이 다양했던 2024년 1분기에는 이들 기업의 수익 증가율이 작년 같은 분기에 비해 63%에서 56%로 둔화되었습니다. 그럼에도 불구하고 주당 순이익이 예상치를 상회한 평균 범위는 개선되었으며, 특히 Nvidia와 Google이 전체 EPS 서프라이즈에 크게 기여했습니다.
금융 애널리스트들은 논평에서 "대형 기술 기업은 S&P 500의 이익률 개선에 필수적인 요소로, 지수의 3분기 연속 플러스 운영 효율성에 기여한 반면, 시장 분석가들은 대형 기술 기업을 제외한 S&P 500은 2024 회계연도에 이익률 성장이 미미하거나 없을 것으로 예상하고 있다"고 말했습니다.
향후 12개월 동안의 수익 전망 수정과 관련하여 대형 기술 기업은 다른 미국 주식에 비해 우위를 유지해 왔으며, 최근 S&P 500의 나머지 기업들은 긍정적인 전망 조정이 이루어진 반면, 소규모 기업은 전망에 변화가 없는 것으로 나타났습니다.
기술, 미디어, 통신 섹터가 2024 회계연도 주당순이익 전망치 상승을 주도했으며 금융 섹터도 기여한 반면, 헬스케어 섹터는 특정 종목의 이슈로 인해 부정적인 영향을 미쳤습니다.
현재 대부분의 섹터가 적정 시장가치 이상으로 평가되고 있으며, 특히 기술 섹터가 고평가된 것으로 인식되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 대형 기술 기업은 강력한 수익 성장 전망으로 인해 상대적으로 더 적은 프리미엄을 받고 있습니다.
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