씨티의 애널리스트들은 1분기 실적 발표 이후에도 XPeng 주식에 대해 부정적인 시각을 유지하고 있습니다. 이 중국 전기 자동차 제조업체는 수익과 매출 모두에서 기대치를 초과했습니다.
XPeng은 1분기 주당 순이익(EPS)이 마이너스 0.75위안으로 애널리스트들이 예상한 마이너스 2.06위안보다 1.31위안 더 좋았다고 발표했습니다. 해당 분기의 매출은 65억 5,000만 위안으로 예상 컨센서스인 61억 9,000만 위안을 상회하는 것으로 보고되었습니다.
그럼에도 불구하고 Citi는 수요일 보고서에서 언급했듯이 XPeng의 주식에 대한 매도 추천을 유지하기로 결정하고 목표 가격을 이전 목표 인 주당 7.30 달러에서 7.70 달러로 약간 인상했습니다. 이 은행은 1분기 매출 총이익률이 예상보다 높은 것은 폭스바겐으로부터 약 2억 5,400만 위안(약 90~100%)으로 추정되는 기술 관련 일회성 지불금 때문이라고 설명했습니다. 또한, 은행은 X9 모델의 높은 이익 기여도 덕분에 차량에 대한 이익률이 전 분기 대비 1.4 % 포인트 증가한 5.5 %로 안정적으로 유지되었다고 지적합니다.
그럼에도 불구하고 씨티는 폭스바겐 기술 수수료 수입이 지속적인 수익원이 아니라 2~3년 정도 지속될 것으로 예상되는 일시적인 증가라고 지적합니다.
"우리는 일시적인 수익원이 될 것으로 예상되는 XPeng의 기술 수수료 수입에 높은 매출 대비 가격(P/S) 비율을 적용하는 것이 현명하지 않다고 생각합니다."라고 은행은 덧붙여 설명했습니다.
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