골드만 삭스는 화요일 최근 분석에서 채권 금리와 주가의 관계는 복잡하고 일관적이지 않지만 금리가 상승하면 주가에 영향을 미친다고 언급했습니다.
이 금융 기관은 오늘날 가격을 하락시키는 힘이 약해지면서 채권 금리와 주가의 관계가 더욱 역전될 가능성이 있다고 언급했습니다.
이 회사는 채권 금리와 주가의 관계에 영향을 미치는 다섯 가지 요소를 확인했습니다. 첫째, 역사적으로 미국 국채 10년물 금리가 5% 내외이거나 인플레이션 조정 금리가 2.5%를 초과하면 주가에 부정적인 영향을 미쳤다는 점을 관찰했습니다.
금융 기관은 "금리가 낮은 수준에서 상승하기 시작하고 경제 성장이 일반적으로 저점에서 반등하는 경제 사이클 초기에 주가는 영향을 덜 받는 경향이 있다"고 설명했습니다.
또한 금리 변화가 점진적일수록 주가가 더 잘 조정될 수 있으며, 주식 밸류에이션이 낮고 주식 위험 프리미엄이 높을수록 금리 상승에 덜 민감하게 반응하는 등 주식의 가치평가도 중요하다고 판단했습니다.
"현재 주식의 밸류에이션이 높기 때문에 현재 수치보다 채권 금리 상승에 더 민감하게 반응한다"고 금융 기관은 덧붙였습니다. "인플레이션 조정 금리와 명목 금리의 차이는 중요하며, 인플레이션으로 인한 금리 상승은 주가에 더 관리하기 쉬운 경우가 많습니다."
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