뱅크 오브 아메리카의 재무 분석가들은 목요일에 중소기업 주식이 대기업 주식에 비해 현재 저평가되어 있으며, 간과해서는 안 되는 중소기업 내 특정 영역이 있다고 말했습니다.
금융 기관은 지난달 모든 기업 규모에서 밸류에이션 배수가 증가했으며, 중견 기업이 상승세를 주도했다고 밝혔습니다. 이러한 상승으로 인해 러셀 2000 지수의 주가수익비율(P/E)은 올해 들어 처음으로 평균인 15.2배를 넘어섰습니다.
"소규모 기업의 주식은 규모에 따라 계속해서 가장 저렴한 범주이며, 소규모 기업과 대기업의 비교 P/E 비율(장기 평균 1.0배 대비 0.75배)은 향후 10년간 소규모 기업의 주식이 대기업보다 더 나은 성과를 낼 수 있음을 시사합니다(예시 30 참조): 밸류에이션 배수는 러셀 2000 지수의 연간 수익률이 9%인 반면 러셀 1000 지수는 연간 2%를 나타냅니다." 은행은 이렇게 설명했습니다.
뱅크 오브 아메리카는 "단기적인 위험에도 불구하고 소규모 기업 내 매력적인 분야를 간과해서는 안 된다"고 조언했습니다. "4월의 인플레이션 데이터와 경제학자들이 예상한 대로 연방준비제도의 금리 인하가 12월로 연기된 것을 고려한 후, 밸류에이션 배수에 대한 불확실한 영향과 수익 재조달과 관련된 위험(부채의 약 45%가 단기 만기이거나 변동금리에 기반함)으로 인해 러셀 2000 지수에 대해 보다 보수적인 단기 전망을 채택했다"고 덧붙였습니다.
그럼에도 불구하고 은행은 소규모 기업에 투자하는 근본적인 경제적 근거는 변하지 않았으며, 일부 소규모 기업이 현재 시장에서 대형 기업보다 더 나은 성과를 낼 가능성이 있다고 보고 있습니다.
"에너지, 소재, 산업 부문은 역사적으로 대형 기업에 비해 저평가되어 온 세 가지 분야입니다. 이 섹터는 현재 경제 테마에서 이익을 얻을 수 있으며(에너지 섹터는 지정학적 위험에 대한 헤지 역할도 함), 소규모 기업 중 가장 낮은 리파이낸싱 리스크를 가지고 있습니다."
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