사진=MBK파트너스 홈페이지 갈무리
[인포스탁데일리=김연수 기자] 사모투자펀드(PEF) 운용사 MBK파트너스가 자존심을 만회할 수 있을까. 국내를 넘어 글로벌 대표 PEF 운용사로 입지를 다진 MBK파트너스가 고려아연 인수전에 칼을 갈고 있다. 공개매수에 조 단위 자금 투입의 의지를 확고히 하고 있다. 한국앤컴퍼니 인수전에서의 공개매수 실패를 만회할 수 있을지 관심이 모아진다.
지난 19일 비철금속 제련 전문업체 영풍과 MBK파트너스는 서울 중구 소공동 롯데호텔에서 기자회견을 열고 고려아연 경영권 확보 관련 계획을 밝혔다. 영풍과 손을 잡은 MBK파트너스는 우선 공개매수를 진행한다. 지난 13일부터 진행된 공개매수의 대상 주식은 최소 144만5036주에서 최대 302만4881주다. 발행 주식 총수(2070만3282주)의 6.98%에서 14.61% 규모다.
현재 영풍 측이 보유한 고려아연 지분은 33.13%다. 공개매수가 계획대로 이루어진다면 영풍 측은 40.11%~47.74%의 고려아연 지분을 확보하게 된다.
이번 공개매수 목표가액은 주당 66만원으로 설정됐다. 공개매수 소식이 알려진 뒤 고려아연의 주가는 급등했다. 최근 70만원도 돌파하면서 공개매수 가격의 상향이 불가피한 상황이다. 자연스레 지분 매입을 해야 하는 MBK파트너스 입장에서는 부담이 확대될 수밖에 없다.
다만 MBK파트너스는 공개매수에 자신하고 있다. 기자회견에 참석한 김광일 MBK파트너스 부회장은 “지난 13일 공개매수 시작 후 지금까지 약 2% 규모의 개인투자자에 의한 손바뀜이 있었다”며 “기관투자자의 평균 취득 단가가 45만원인 점을 고려하면 기관투자자 또한 프리미엄을 감안해 공개매수에 응할 것”이라고 말했다. 적잖은 차익을 실현한 기관투자자의 물량으로 공개매수 목표를 충분히 달성할 수 있을 거라는 계획이다.
MBK파트너스의 믿는 구석 가운데 하나는 자금력이다. 이번 공개매수 목표가액(66만원)에 최대 확보 희망 주식 수(302만4881주)를 곱하면 약 1조 9964억원이 산출된다. 2조원에 육박한 규모다. 적잖은 규모이지만 MBK파트너스라면 얘기가 달라진다. MBK파트너스는 현재 6호 블라인드펀드를 조성하고 있다. 10조원 규모로 펀드를 만들 계획이며 이미 8조원이 모인 걸로 알려졌다.
투자은행(IB) 업계 관계자는 “MBK파트너스는 해외 LP(Limited Partners)를 여럿 두면서 어렵지 않게 펀딩을 하는 PEF 운용사”라며 “2조원의 자금은 MBK파트너스에게 그리 부담은 아닐 걸로 보인다”고 말했다.
MBK파트너스에게 부담이 없는 건 아니다. 최근 야심차게 나선 공개매수가 실패한 이력은 부담으로 작용될 수 있다는 의견이 나온다.
MBK파트너스는 지난해 한국타이어 지주사인 한국앤컴퍼니에 대한 공개매수를 진행했다. 이번 고려아연 때처럼 불투명한 지배구조 개선을 내세우며 공개매수를 진행했다. MBK파트너스는 최소 공개매수 목표 수량을 전체 유통주식 수의 20.35%로 설정했다. 공개매수 소식에 주가가 오르자 목표가액을 기존 2만원에서 2만 4000원으로 올리기도 했다. 하지만 결과는 대실패였다. 8.8%만이 공개매수에 응하면서 MBK파트너스의 공개매수는 힘 없이 막을 내렸다.
조현범 한국타이어그룹 회장뿐만 아니라 조양래 한국앤컴퍼니 명예회장까지 공개매수에 나서며 MBK파트너스에 대항할 의지를 피력한 점이 MBK파트너스의 공개매수 실패 이유로 지목됐다.
다른 IB 업계 관계자는 “이번 고려아연 경영권 분쟁이 한국앤컴퍼니 때와 유사하게 진행될 걸로 보인다”며 “복잡하게 얽힌 이해관계자들을 누구의 편으로 만드느냐가 관건이 될 걸로 보인다”고 밝혔다.
김연수 기자 bery6@infostock.co.kr