시가총액 2억 5천만 달러, 연간 매출 35억 달러 규모의 브라질 항공사 Azul SA (B3: AZUL4, NYSE: AZUL)는 오늘 채권자들과의 협상과 회사의 유동성 및 전반적인 재무 상태를 강화하기 위한 포괄적인 자본 재조정 전략을 포함하는 구조조정 노력에서 상당한 진전을 이뤘다고 발표했습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, 회사는 유동 자산을 초과하는 단기 채무와 0.27의 우려스러운 유동비율로 인해 상당한 도전에 직면해 있습니다. 이 업데이트는 2024년 10월 28일에 발표된 초기 구조조정 계획에 이은 것입니다.
항공사는 최우선 채권 발행을 통해 최대 5억 달러의 자금을 확보하기로 합의했으며, 이 중 1억 5천만 달러는 이미 2024년 10월 30일에 제공되었습니다. 추가로 2억 5천만 달러는 2025년 1월까지, 그리고 나머지 1억 달러는 특정 조건을 충족하면 사용 가능할 것으로 예상됩니다.
이 자금 조달은 InvestingPro가 보고한 58억 달러의 총 부채 부담을 고려할 때 매우 중요합니다. InvestingPro는 1,400개 이상의 미국 상장 기업을 대상으로 하는 Pro Research Reports를 통해 포괄적인 재무 건전성 분석을 제공합니다. 이러한 거래는 Azul의 현금 흐름 개선과 운영 안정화 전략에 핵심적입니다.
이러한 거래를 촉진하기 위해 Azul은 1순위 및 2순위 채권에 대한 교환 제안과 동의 요청을 시작할 것입니다. 이 교환 제안의 성공적인 완료는 최우선 채권 발행의 전제 조건입니다. 회사는 다음 주 초에 교환 제안을 시작하여 2025년 1월 중순까지 완료하고 최우선 채권을 발행할 계획입니다.
Azul은 지지하는 채권자들의 임시 그룹과 거래 조건에 대해 합의했으며, 이는 회사의 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있는 업데이트된 조건표에 자세히 설명되어 있습니다.
주요 업데이트에는 최우선 채권의 세부사항, 교환 제안에서 발행될 채권, 거래 후 지배구조, 경영진 인센티브 계획 등이 포함됩니다. 이 계획에는 이사회 지명 권한과 지정된 기간 내에 단일 종류의 주식으로 전환하기로 한 약속이 포함됩니다.
항공사는 원래 장비 제조업체(OEM), 리스 회사, 공급업체들과 계속 협력하여 추가적인 현금 흐름 개선을 확보하고 최우선 채권 발행과 교환 제안의 선행 조건을 충족시키고 있습니다. Azul은 이러한 거래와 동시에 지연 인출 조건을 충족시켜 2025년 1월 중순까지 5억 달러의 전체 자금을 확보할 수 있을 것으로 확신하고 있습니다.
독립 비즈니스 전문가가 예산을 검증하고 조건표에 명시된 대로 13주 현금 흐름 예측을 준비했습니다. 이 예측은 최우선 채권 발행과 교환 제안 완료 전에 필요에 따라 업데이트될 예정입니다.
이 보도 자료는 정보 제공만을 목적으로 하며 증권의 매매 제안이나 증권 보유자로부터의 동의 요청으로 간주되어서는 안 됩니다. 증권의 제공과 교환은 모든 관련 법률과 규정을 준수할 것입니다. 업데이트된 조건표는 Azul의 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
더 깊이 있는 통찰력을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Azul의 시장 위치와 재무 건전성에 대한 광범위한 재무 분석과 12개의 추가 ProTips를 제공하여 이 중요한 구조조정 기간 동안 투자자들이 더 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 돕고 있습니다.
최근 다른 소식으로, Azul은 51억 브라질 헤알의 기록적인 매출과 17억 브라질 헤알의 EBITDA를 기록한 강력한 3분기 실적을 보고했습니다.
40%의 통화 평가절하와 73%의 연료 가격 상승에도 불구하고, Azul은 성공적인 협상과 전략적 이니셔티브를 통해 EBITDA 마진을 개선하고 부채를 줄였습니다. 회사는 2025년에 대해 운영 효율성 개선과 용량 증가를 바탕으로 74억 브라질 헤알의 기록적인 EBITDA를 전망하고 있습니다.
또한, Azul은 파트너십을 재협상하여 15억 브라질 헤알 이상의 부채 감소를 예상하고 있습니다. 항공사는 주로 E2 항공기 인도를 통해 10%의 용량 증가를 목표로 하고 있습니다. Porto Alegre 공항의 재개장과 Elevate 프로그램은 수익 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
10대의 E2 항공기 인도가 약간 지연되었음에도 불구하고, Azul은 여행 수요와 요금 수준의 회복에 대해 낙관적입니다. 분석가 Rogerio Araujo는 1.5%의 직원 해고와 기타 비용의 상당한 감소를 언급했습니다.
이에 대해 CEO John Rodgerson은 2025년부터 시작되는 Azul의 현금 창출 경로를 강조하고 투자자들과의 추가 소통을 위한 Azul Day를 발표했습니다.
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