뱅크오브아메리카(BofA) 애널리스트들은 시장 심리의 변화를 강조하며, 미 달러 롱 포지션이 가장 과밀화된 거래이자 현재 통화에 대한 중요한 역풍이 되고 있다고 지적했습니다. 이러한 관점은 BofA의 최근 미 달러 보고서와 일치하며, 현재 시장 포지션과 역사적 추세 간의 뚜렷한 대조를 강조합니다.
애널리스트들의 분석 결과는 시장 참가자들 사이에서 글로벌 인플레이션에 대한 우려가 증가하고 있음을 보여주며, 특히 2025년까지 재가속화가 예상됩니다. 유로 지역의 인플레이션 기대치가 눈에 띄게 나타나고 있어 인플레이션 압력에 대한 더 광범위한 우려를 부각시킵니다.
또한, 신흥 시장(EM) 투자자들이 관세와 관련된 최악의 시나리오를 할인한 것으로 보이지만, 심리 개선은 잠정적인 것으로 인식됩니다. EM 투자자들의 신중한 입장은 글로벌 무역 환경의 불확실성과 도전을 반영합니다.
BofA의 분석은 미 달러에 대한 과도한 포지셔닝이 문제가 될 수 있음을 시사합니다. 2025년 1월 14일자 보고서는 USD 롱 포지션의 정도가 역사적 맥락에서뿐만 아니라 지난 1년간의 추세와 비교해도 예외적임을 지적합니다.
더욱이, 확신과 포지셔닝 사이의 불일치가 분명히 드러나는데, 응답자의 5분의 1만이 USD 롱을 가장 확신하는 거래로 여기고 있습니다. 이는 은행의 별도 연구 결과에서 밝혀진 바와 같이, 설문 조사 대상의 42%가 10년 만기 미 국채 수익률의 정점이 5%를 초과할 것으로 예상하고 있음에도 불구합니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.