시장 참가자들이 올해 미국 연방준비제도가 최소 두 차례 금리를 인하할 것으로 예상하면서 대부분의 아시아 통화에 대한 숏 포지션이 눈에 띄게 감소한 것으로 나타났습니다. 목요일에 실시된 최근 여론조사에 따르면 미국 달러 약세와 맞물린 이러한 기대감의 변화는 위험 심리를 강화했습니다.
11명의 애널리스트를 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 싱가포르 달러와 태국 바트에 대한 약세 베팅이 1월 초 이후 최저치로 떨어졌습니다. 마찬가지로 인도네시아 루피아화에 대한 숏 포지션도 3월 중순 이후 볼 수 없었던 수준으로 감소했습니다. 이러한 포지션 완화는 일련의 경제지표가 기대에 못 미치자 연준이 두 차례 금리 인하를 단행할 것이라는 믿음이 커진 데 주로 기인합니다.
크룽타이 은행의 한 시장 전략가는 연준의 금리 인하가 예상되는 것을 약세 베팅 감소의 "주요 요인"으로 꼽았습니다. 제롬 파월 연준 의장이 "더 많은 좋은 데이터"가 미국 중앙은행이 금리를 인하해야 한다는 주장을 강화할 것이라는 발언도 이러한 기대감을 형성하는 데 영향을 미쳤습니다.
투자자들은 목요일 늦게 발표될 6월 미국 인플레이션 수치 발표를 기대하고 있습니다. 인플레이션율이 낮아지면 빠르면 9월 금리 인하에 대한 논거가 강화될 수 있습니다. 시장이 연준의 금리 인하 조치에 대한 확신을 유지한다면 인도 루피와 인도네시아 루피아 등 고수익 신흥국 통화가 저수익 통화보다 더 좋은 성과를 낼 수 있습니다.
올해 이 지역에서 가장 강세를 보인 인도 루피는 숏 베팅이 가장 적은 통화 중 하나였습니다. 필리핀 페소화도 지난주 필리핀 중앙은행 총재의 발언 이후 숏 포지션이 4월 초 이후 최저치로 감소했습니다. 총재는 6월 연간 인플레이션이 둔화된 이후 8월 다음 회의에서 금리를 인하할 여지가 더 많다고 말했습니다.
이러한 긍정적인 변화에도 불구하고 중국 위안화는 여전히 아시아 통화 중 가장 공매도가 심한 통화 중 하나입니다. 많은 신흥 아시아 국가의 주요 무역 파트너인 중국의 데이터에 따르면 소비자 물가 상승률은 예상보다 낮은 반면 생산자 물가 디플레이션은 지속되어 수요 약세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.
DBS의 애널리스트들은 중국 경제와 주택 부문에 대한 추가 정책 지원으로 주식 시장이 활성화되고 위안화를 지지할 수 있을 것으로 예상합니다. 한편 한국 원화에 대한 약세 베팅도 완화되었습니다. 이는 한국은행이 금리를 동결하기 전에 조사된 결과로, 금리 인하를 고려할 준비가 되어 있음을 시사합니다.
아시아 통화 포지션 조사는 중국 위안화, 한국 원화, 싱가포르 달러, 인도네시아 루피아, 대만 달러, 인도 루피, 필리핀 페소, 말레이시아 링깃, 태국 바트 등 9개 아시아 신흥시장 통화에 대한 시장 포지션을 측정합니다. 순매수 또는 순매도 포지션은 마이너스 3에서 플러스 3까지의 척도로 추정되며, 여기서 플러스 3은 미국 달러로 상당한 매수 포지션을 의미합니다. 포지션에는 인도불능 선물환(NDF)을 통해 보유한 포지션도 포함됩니다.
2024년 7월 11일 기준 각 통화 대비 미국 달러 포지션을 보여주는 설문조사 결과는 다음과 같습니다: USD/CNY 1.05, USD/KRW 0.87, USD/SGD 0.06, USD/IDR 0.73, USD/TWD 0.68, USD/INR 0.22, USD/MYR 1.03, USD/PHP 0.86, USD/THB 0.51로 나타났습니다. 이 수치는 2024년 6월 27일에 기록된 포지션과 비교했을 때 주목할 만한 변화를 나타냅니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.