우에다 가즈오 총재에 따르면 일본은행(BOJ)은 2% 인플레이션 목표에 가까워짐에 따라 초완화 통화 정책의 출구 전략을 논의할 준비가 되어 있습니다. 중앙은행의 출구 전략에는 향후 상장지수펀드(ETF) 매입 및 보유에 대한 논의도 포함될 것입니다.
우에다 총재는 금요일 의회 반기 증언에서 "인플레이션이 안정적이고 지속적으로 2% 목표를 달성할 수 있을 것으로 예상되면 수익률 곡선 통제와 마이너스 금리 종료를 고려할 것"이라고 말했습니다. 그는 경기 부양책의 일부 종료는 당시의 경제, 물가, 금융 상황에 따라 달라질 것이라고 덧붙였다.
그러나 BOJ는 일본이 2%의 지속 가능한 인플레이션율을 보일 것이라고 아직 확신하지 못하기 때문에 당분간 초완화 정책을 유지할 것입니다. "추세 인플레이션은 2025 회계연도까지 2% 인플레이션 목표를 향해 점진적으로 가속화될 것입니다. 그러나 이는 긍정적인 임금 인플레이션 사이클이 수반되어야 합니다."라고 우에다는 말하며 일본에서 이러한 사이클이 발생할지 여부에 대한 불확실성이 높다고 덧붙였습니다.
채권 수익률 통제, 마이너스 단기 금리 목표, 대규모 자산 매입 등 전임자의 대규모 부양책을 해체해야 한다는 압박에 직면한 우에다 총재는 BOJ가 아직 ETF 판매에 대한 구체적인 계획이 없다고 말했습니다. 일본은행은 시장 혼란과 대차대조표의 손실을 최소화하는 방식으로 ETF를 매각하는 것을 목표로 하고 있습니다.
또한 우에다 총재는 지난달 BOJ가 인플레이션 전망을 상향 조정하면서 올해와 내년 인플레이션이 2%에 근접할 것으로 예상했습니다. 그러나 이러한 오버슈팅은 원자재 비용 상승을 전가하기 위한 가격 인상에 주로 기인합니다.
BOJ는 내년에도 임금이 계속 상승하여 내수 중심의 인플레이션 상승으로 이어질 것이라는 확신이 더 커지기를 기다리고 있습니다. 임금이 가계의 생활비 상승을 보전할 만큼 충분히 오르지 않아 소비가 정체되면서 우에다 총재는 국회에서 의원들로부터 반복적으로 질문을 받았습니다.
우에다 총재는 "최근의 비용 압박 인플레이션이 실질 소득을 낮추고 가계에 타격을 주며 일부 소규모 기업에 부담을 가중시키고 있는 것은 사실"이라며 최근의 비용 압박 인플레이션이 가계와 소규모 기업에 미치는 영향을 인정했습니다. 그는 이러한 비용으로 인한 인플레이션 압력이 결국에는 가라앉을 것으로 예상합니다.
일본 경제는 7~9월 분기에 위축되어 2분기 연속 확장세를 마감했습니다. 소비와 수출 부진으로 인한 이러한 경기 위축은 경기 부양책을 점진적으로 축소하려는 BOJ의 노력을 복잡하게 만들고 있습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.
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