월요일 아시아 시장은 중동 지역의 긴장이 고조되면서 투자자들이 미국 달러, 금, 미국 국채 등 일반적으로 안전한 자산으로 몰리면서 조심스럽게 출발할 것으로 보입니다. 이러한 투자자들의 선호도 변화는 주식과 현지 통화를 희생시키는 대가를 치르게 됩니다.
금요일 미국 은행 주가가 큰 폭으로 하락하고 JP모건이 거의 4년 만에 최대 하락폭을 기록했으며 글로벌 증시가 6개월 만에 가장 큰 폭으로 하락하는 등 위험 회피 움직임은 이미 진행 중이었습니다.
미국 주식 선물은 월요일 개장 시에도 이러한 하락세가 지속될 것으로 전망하고 있으며, 이는 아시아 시장도 비슷한 경로를 따를 수 있음을 시사합니다. 금요일에 6개월 만에 최고치를 기록한 유가는 월요일에 추가 상승할 것으로 예상됩니다.
현재의 긴장된 분위기를 고려할 때 아시아 지역 경제 지표와 이벤트는 가려질 가능성이 높습니다. 월요일 경제 일정은 인도 무역 및 도매물가 인플레이션 데이터와 일본 기계 주문만 발표되는 등 비교적 가벼운 편입니다.
화요일에 발표되는 중국의 1분기 GDP와 금요일에 발표되는 일본의 소비자물가상승률이 이번 주 아시아에서 중요한 시장 변수가 될 것으로 예상됩니다. 하지만 월요일에는 일본 엔화가 크게 움직일 가능성이 있는 만큼 안전자산과 리스크 감소에 초점을 맞춰야 합니다.
안전자산으로 여겨지는 엔화는 위험 회피 심리가 강화되는 현 상황에서 수혜를 볼 수 있습니다. 이는 일본 투자자들이 자금을 송금하고 통화 트레이더가 숏 포지션을 취하면서 상승세를 이끌 수 있습니다. 현재 엔화는 34년 만에 최저치로 달러당 153.00 이하에서 거래되고 있으며, 헤지펀드의 엔화 순매도 포지션은 17년 만에 최고치를 기록하고 있습니다.
이러한 상황과 과도한 변동성은 바람직하지 않다는 당국자들의 정기적인 발언에도 불구하고 일본 당국은 엔화 지지를 위해 개입하지 않고 있습니다. 이는 미국의 수익률과 내재 금리가 일본보다 더 빠르게 상승하여 미국의 높은 성장률과 물가 상승률을 반영하는 등 펀더멘털에 근거한 엔화 하락이 정당하기 때문일 수 있습니다.
달러 강세와 최근 미국 채권 금리의 급등은 아시아에 상당한 도전이 될 수 있으며, 금융 여건을 악화시키고 달러 표시 부채 상환 비용을 증가시킬 수 있습니다. 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 포트폴리오의 리스크를 줄이려는 투자자들로 인해 국채 금리가 급락하더라도 큰 도움이 되지는 않을 것으로 보입니다.
월요일 시장 방향에 영향을 미칠 수 있는 주요 지표로는 3월 인도 무역 데이터 발표, 3월 인도 도매물가 상승률, 2월 일본 기계수주 등이 있습니다.
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