도쿄 - 일본은행(BOJ)의 느린 금리 인상에 대한 시장의 기대가 엔화 가치 하락에 기여하고 있는 가운데 일본 당국은 엔화 약세가 지속되는 것에 대해 조치를 취해야 한다는 압박을 받고 있습니다. 일본이 엔화 강세를 위해 엔화를 매입한 마지막 개입은 2022년 9월과 10월에 있었던 것으로 확인되었습니다. 이는 1998년 이후 처음으로 엔화 강세를 위한 시장 개입으로, 당시 엔화는 각각 145, 32년 만에 최저치인 달러당 151.94까지 떨어졌습니다.
일반적으로 재무성은 수출 주도형 일본 경제에 해를 끼칠 수 있는 엔화 상승을 막기 위해 엔화를 매도해 왔습니다. 그러나 일본 기업의 해외 생산 비중이 높아지고 수입품에 대한 의존도가 높아지면서 엔화 약세가 문제가 되고 있습니다.
잠재적 개입의 징후로는 당국의 구두 경고와 BOJ의 금리 점검이 확대되고 있습니다. 스즈키 슌이치 재무상은 3월 27일 엔화 약세에 대한 "결정적인 조치"를 취할 수 있음을 암시했습니다. 일본의 최고 통화 외교관인 칸다 마사토는 긴급 회의를 통해 최근의 엔화 움직임이 너무 빠르고 경제 펀더멘털과 맞지 않는다고 설명했습니다.
일본 당국은 특정 수준보다는 엔화 하락 속도에 초점을 맞추고 있다고 주장하지만, 전직 최고 통화 외교관들은 엔화가 달러 대비 특정 임계치 아래로 떨어질 경우 개입할 수 있다고 시사했습니다.
개입 결정은 엔화 약세에 대한 대중의 불만과 생활비에 미치는 영향에 영향을 받는 정치적 결정입니다. 개입에는 외환 보유고를 엔화로 매도하는 것이 포함될 수 있지만, 이는 매일 변동하는 외환 시장에서 성공하기 어려울 수 있는 비용이 많이 드는 조치입니다.
일본의 개입 노력은 7개국 그룹, 특히 미국의 지원을 구할 가능성이 높습니다. 다가오는 미국 대선은 문제를 복잡하게 만들 수 있으며, 미국으로부터의 비판을 받을 위험 때문에 일본 당국의 개입을 억제할 가능성이 있습니다.
우에다 가즈오 BOJ 총재는 금리 인상이 임박했다는 신호를 보내지 않았으며 일본의 민감한 경제 상황으로 인해 신중한 접근을 강조하고 있습니다. 이러한 입장은 일본의 저금리 지속에 대한 기대감을 높여 엔화 약세 요인으로 작용하고 있습니다.
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