뉴욕 - BofA 글로벌 리서치의 조사에 따르면 S&P 500 지수는 지난 5개월 동안 1930년대 이후 드물게 25% 이상 상승하는 등 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 이 랠리는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 주도하고 있으며, CFRA 리서치 데이터에 따르면 올해 S&P 500 지수는 1945년 이후 1분기 중 가장 많은 16번의 사상 최고치를 기록했습니다.
투자자들은 미국 경제의 호조, 연방준비제도이사회 금리 인하 가능성, 인공지능의 비즈니스 잠재력 등 강력한 펀더멘털에 힘입어 강세를 보였습니다. 그러나 시장의 꾸준한 상승으로 인해 일각에서는 곧 하락할 것으로 예상하고 있습니다. S&P 500 지수는 10월 이후 5% 이상 하락한 적이 없지만, 역사적으로 이러한 하락은 연평균 3번 정도 발생합니다. 현재 지수는 올해 들어 8.5% 상승했습니다.
State Street Global Advisors(NYSE:STT)의 수석 투자 전략가 마이클 아론은 긍정적인 뉴스가 이미 시장 가격에 많이 반영되어 경기 침체 위험이 더 커졌다고 지적했습니다. 미국 지방은행 불안과 중국 경기 둔화 등의 우려는 투자자들이 대부분 간과하고 있지만, 일부 지표는 고평가를 암시합니다. Miller Tabak 데이터에 따르면 S&P 500의 주간 상대강도지수(RSI)는 76을 조금 넘는 수준으로, 2000년 이후 거의 돌파한 적이 없는 수준입니다. 과거에도 지수가 이 수준을 넘어섰을 때는 상당한 매도세가 뒤따랐습니다.
밀러 타박의 수석 시장 전략가인 매트 말리는 장기적으로 주요 정점을 가리키는 것은 아니지만 시장이 중요한 하락을 맞이할 준비가 되어 있다고 지적했습니다. 미국 개인투자자협회에 따르면 6개월 주식 전망에 대해 낙관적인 투자자의 비율이 51.7%로 상승하는 등 투자자들의 낙관론도 높아졌습니다. 높은 낙관론 수준은 종종 시장이 침체에 취약할 수 있음을 시사하는 반대되는 지표로 여겨지곤 하는데, 찰스 슈왑(NYSE:SCHW)의 수석 투자 전략가인 케빈 고든의 설명에 따르면 낙관론이 높다는 것은 시장이 침체에 취약할 수 있다는 뜻입니다.
S&P 500 지수는 1월 19일 사상 최고치를 기록한 이후 약 7% 상승했으며, 현재 시장 상승세는 잠시 주춤할 수 있습니다. 이러한 패턴은 CFRA의 수석 투자 전략가인 샘 스토발이 말한 것처럼 최고치 경신 후 상승세가 지속되면 일반적으로 최소 5% 하락하는 역사적 추세와 일치합니다.
현재의 시장 낙관론과 과거의 자산 버블을 유사하게 보는 시각도 있지만, 다른 시각도 있습니다. 트루이스트의 공동 최고투자책임자인 키스 레르너는 S&P 500 기술 섹터의 지난 3년 성과가 전체 지수 대비 30년 평균과 비슷하며 2000년 3월의 극단적인 정점에는 미치지 못한다고 지적했습니다. 또한 데이터트렉 리서치의 공동 설립자인 니콜라스 콜라스에 따르면 S&P 500 지수가 2022년 1월 정점을 찍기 전인 2021년 311개에 비해 2023년에는 54개 기업만 상장하는 등 기업공개 시장은 상대적으로 조용한 편입니다.
이러한 조심스러운 신호에도 불구하고 BofA 글로벌 리서치는 S&P 500의 연말 목표치를 5,100에서 5,400으로 상향 조정했으며, 이 은행의 주식 및 퀀트 전략가인 사비타 수브라마니안은 강세장의 지속성에 대한 자신감을 표명했습니다. 화요일 지수는 5,175.27로 마감했습니다.
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