Investing.com -- 이번 주에는 미국의 최신 고용 보고서 발표와 제롬 파월 연준 의장의 연설을 통해 다음 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 규모에 대한 힌트를 얻을 수 있을 것이다. 한편, 시장에서 변동성이 컸던 올해가 끝나가는 가운데 마지막 분기가 시작된다. 다음 주 시장에서 주목할 만한 이슈들을 소개한다.
미국 고용 보고서
연준은 이달 초 초대형 50bp 인하로 금리 인하 사이클을 시작했지만, 노동 시장은 향후 몇 달 동안 중앙은행이 금리를 얼마나 빨리 인하해야 할지를 가늠하는 투자자들의 초점이 되고 있다.
노동부는 금요일에 10월 비농업 고용 보고서를 발표할 예정이며, 경제학자들은 미국 경제가 144,000 일자리를 추가했을 것으로 예상하고 있다.
투자자들은 일자리 지표가 연준이 성장에 나쁜 영향을 주지 않고 인플레이션을 억제하는 연착륙 시나리오에 대한 기대감을 뒷받침할지 여부에 촉각을 곤두세우고 있다.
예상보다 약한 데이터는 경기 침체 가능성에 대한 두려움을 되살릴 수 있고, 예상치 못한 일자리 증가는 연준이 인플레이션 급등을 피하기 위해 예상만큼 금리를 크게 인하하지 않을 것이라는 우려를 불러 일으킬 수 있다.
파월 발언
제롬 파월 연준 의장(Powell)은 월요일 전미기업경제학회에서 경제 전망에 대해 연설할 예정아다.
도이체방크의 애널리스트들은 금요일자 메모에서 파월 의장의 발언이 인플레이션에 대한 자신감과 특히 노동시장에 대한 하방 리스크의 명확한 변화로 대규모 금리 인하를 정당화했던 회의 후 기자 회견 발언과 크게 일치할 것으로 예상한다고 밝혔다.
투자자들은 이번 주 동안 지역 연준 총재(보우먼, 보스틱, 바킨, 윌리엄스)를 비롯한 다른 연준 관계자들의 발언도 들을 수 있다.
금요일 일자리 보고서에 앞서 화요일에는 8월 고용 보고서(JOLTS )와 수요일에는 민간 부문 고용에 관한 데이터(ADP)를 통해 노동 시장 상황에 대한 폭넓은 전망을 확인할 수 있다.
4분기 시작
우리는 격동의 몇 달을 보냈으며 화요일에 4분기가 시작된다.
8월은 엔 캐리 트레이드가 풀린 시점과 거의 동시에 매그니피센트 7 기술주 강세가 무너지고 예상보다 부진한 미국 고용지표로 경기침체 우려가 불거지면서 변동성이 큰 달이었다.
이후 주가는 사상 최고치까지 상승했지만 엔화는 2008년 글로벌 금융 붕괴 이후 분기 최고 실적을 기록할 예정이고, 벤치마크 글로벌 차입 비용과 유가는 모두 15% 가까이 하락했으며 중국은 경기 부양책의 물꼬를 트고 있다.
마지막 분기에는 11월 미국 대선에서 도널드 트럼프와 카말라 해리스가 맞붙을 예정이므로 변동성이 더 커질 가능성이 높다.
유로존 인플레이션
유로존은 화요일에 9월 인플레이션 데이터를 발표할 예정이며, 유럽중앙은행 관계자들이 10월에 다시 금리를 인하할지 여부를 검토하면서 이를 면밀히 지켜볼 것다.
경제학자들은 연간 인플레이션율이 1.9%, 에너지 가격 하락으로 2021년 6월 이후 처음으로 ECB의 목표치인 2% 아래로 떨어질 것으로 예상하고 있지만, 올해 마지막 달에 다시 상승할 것으로 예상된다.
9월 유로존 경제 활동이 예기치 않게 위축되면서 ECB의 금리 인하가 늦어질 것이라는 우려가 커지자 투자자들은 지난주만 해도 가능성이 희박하다고 생각했던 10월 금리 인하 가능성을 50% 이상으로 보고 있다.
유가
유가는 금요일에 상승세로 마감했지만 투자자들이 최대 원유 수입국인 중국의 새로운 부양책에 대한 글로벌 공급 증가 기대감에 무게를 두면서 한 주 동안 하락했다.
주간 기준으로 브렌트유 가격은 약 3% 하락했고 원유 가격은 약 5% 하락했다.
금요일 중국 중앙은행은 올해 목표치인 약 5%의 경제 성장률을 회복하기 위한 새로운 부양책을 발표했다.
그러나 석유수출국기구와 그 동맹국들로 구성된 OPEC+가 12월부터 매달 18만 배럴씩 증산 계획을 추진할 것이라는 보도가 나오면서 공급 과잉에 대한 우려가 커졌다.
중동의 긴장 고조로 공급 차질 위험이 높아지면서 석유 시장은 계속해서 하락세를 이어가고 있다.
금리 인하는 일반적으로 경제 활동과 에너지 수요를 증가시키기 때문에 에너지 트레이더들은 앞으로 노동 시장 데이터를 면밀히 살펴볼 것이다.
--로이터가 보도에 기여함
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