중국 인민은행(PBOC)은 월요일에 예정된 롤오버에서 1년 만기 중기 대출 시설(MLF) 대출 금리를 2.50%로 동결할 것으로 예상됩니다. 시장 전문가들은 중앙은행이 만기 대출의 일부 롤오버를 선택해 이번 달 만기 금액에 비해 은행 시스템에 유동성을 덜 투입할 것으로 예상하고 있습니다.
35명의 시장 참여자가 참여한 설문조사에 따르면 97%는 인민은행이 현재의 MLF 금리를 유지할 것으로 예상했으며, 소폭 인하를 예상한 응답자는 단 한 명에 불과했습니다. 이 설문조사는 인민은행의 주요 정책금리로 7일물 역레포 금리에 초점을 맞추고 있으며, 이는 최근 판공성 인민은행 총재의 발언이 뒷받침하는 움직임입니다.
중앙은행은 이번 주 초 새로운 현금 관리 도구를 도입했으며, 7일물 역레포 금리가 MLF 금리를 포함한 다른 금리의 조정을 주도할 것으로 예상됩니다. BNP파리바에 따르면 인민은행이 중국 단기 국채 역레포 금리 운용에 중점을 두면서 MLF 금리의 중요성은 감소할 것으로 보입니다.
중국 경제의 부진한 실적과 중국 통화 약세 압력에도 불구하고 중앙은행은 통화정책을 너무 공격적으로 완화하는 데 신중한 태도를 보이고 있습니다. 이는 미국 등 다른 주요국과의 수익률 격차가 확대되어 자본 유출이 늘어날 수 있다는 우려 때문입니다.
설문조사 참여자의 80%에 해당하는 대다수는 중앙은행이 이번 달 만기가 도래하는 총 1,030억 위안(141억 8,000만 달러) 규모의 MLF 대출의 일부 롤오버를 실시할 것으로 예상하고 있습니다. 투자자들은 인민은행이 향후에도 부분 롤오버를 계속해 미상환 MLF 규모를 점진적으로 줄일지 여부에 대해 고민하고 있습니다.
일부 채권 트레이더는 은행 시스템의 자금 사정이 완화될 조짐을 보이면서 MLF 대출 수요가 영향을 받았다고 관측했습니다. 단기 은행 간 차입 비용의 척도인 1년 만기 AAA 등급 양도성예금증서 이자율은 최근 1.9642%에서 거래되며 MLF 금리보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
인민은행은 통화정책 전달 메커니즘을 개편하는 것 외에도 채권 랠리 장기화에 대응하기 위한 조치를 취했습니다. 여기에는 국채 매각 계획과 시장에 대한 경고가 포함됩니다. 소시에테 제네랄은 중앙은행의 전략이 다양한 통화정책 수단을 자주 조정할 필요성을 줄여 달러-위안 환율 상승 압력을 잠재적으로 완화할 수 있다고 전망했습니다.
다음 월간 대출우대금리(LPR) 고정은 7월 22일로 예정되어 있습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.