웨스트팜비치, 플로리다 - 하니웰(NYSE: HON)의 주요 투자자인 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트 L.P.가 회사를 하니웰 에어로스페이스와 하니웰 오토메이션 두 개의 독립 법인으로 분할할 것을 요구했습니다. 하니웰에 50억 달러 이상을 투자한 펀드를 운용하는 이 투자회사는 이번 조치로 향후 2년간 주가가 51-75% 상승할 수 있을 것으로 전망했습니다.
하니웰 이사회에 보낸 서한에 상세히 설명된 엘리엇의 제안은 현재의 복합기업 구조가 시대에 뒤떨어졌으며 단순화를 통해 주주 가치를 높일 수 있다고 주장합니다. 이 회사는 일관성 없는 재무 실적과 저조한 주가 실적을 변화가 필요한 지표로 지적했습니다. 엘리엇은 항공우주와 자동화 부문을 분리함으로써 각 부문이 더욱 집중된 전략과 경영, 향상된 운영 성과, 개선된 자본 배분을 통해 업계 선두주자가 될 수 있을 것이라고 주장합니다.
보도자료에 따르면 엘리엇의 서한은 하니웰의 잠재력을 최대한 발휘하기 위해 협력하고자 하는 취지로 발송되었습니다. 이 서한은 ElliottLetters.com에서 공개적으로 볼 수 있습니다.
엘리엇의 분석은 General Electric와 United Technologies와 같은 다른 복합기업들이 유사한 구조조정을 통해 혜택을 받은 사례를 참고하고 있습니다. 이 투자회사는 독립 기업들이 일반적으로 더 나은 경영 감독과 명확한 투자 내러티브를 누리며, 이는 더 높은 가치평가로 이어진다고 주장합니다.
100년 이상의 역사를 가진 하니웰은 미국 산업계의 중요한 기업이었습니다. 엘리엇의 서한은 회사의 과거 성공을 인정하면서도 최근의 실적 문제를 해결하기 위해 전략적 전환이 필요하다고 강조합니다. 이 투자회사는 제안을 더 논의하기 위해 하니웰과의 회의를 요청했습니다.
이 보고서는 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트 L.P.의 보도자료를 바탕으로 작성되었으며 독립적으로 검증되지 않았습니다.
최근 다른 소식으로, 하니웰은 일련의 중요한 발전을 경험했습니다. 회사는 프로젝트 지연과 공급망 차질로 인해 매출이 부진했음에도 불구하고 조정 주당순이익(EPS)이 전년 대비 8% 증가한 $2.58을 기록하며 혼조세를 보인 3분기 실적을 보고했습니다. 하니웰의 항공우주 부문은 9분기 연속 두 자릿수 성장을 기록하며 강세를 유지했습니다.
골드만삭스는 하니웰의 3분기 부문별 EBIT가 소폭 증가하고 2024년 연간 실적 가이던스를 좁혔다는 점을 인정하며 목표가 $227.00로 매수 등급을 재확인했습니다. 그러나 회사는 Oil & Gas 프로젝트 지연으로 인해 연간 유기적 성장 전망을 3-4%로 하향 조정했습니다.
중요한 변화로, Wolfe Research는 거의 20년 동안 시장을 능가했던 하니웰 주식을 아웃퍼폼에서 피어 퍼폼으로 하향 조정했습니다. 이 결정은 운영상의 어려움과 덜 낙관적인 전망에 영향을 받았습니다.
조직 변경으로, Greg Lewis CFO는 하니웰 액셀러레이터의 수석 부사장으로 전환하고 Mike Stepniak이 2025년 2월에 CFO를 맡을 예정입니다. 하니웰은 2024년에 90억 달러 이상의 4건의 인수를 완료했으며 첨단 소재 부문을 분사할 계획입니다. 이러한 최근 발전은 강력한 주문 추세와 340억 달러의 기록적인 백로그에 힘입어 하니웰의 미래 성장에 대한 전략적 집중을 강조합니다.
InvestingPro 인사이트
엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 하니웰(NYSE: HON)의 분할을 촉구하는 가운데, InvestingPro의 최근 데이터는 회사의 현재 재무 상태와 시장 위치에 대한 통찰을 제공합니다.
하니웰의 시가총액은 $146.46 billion으로, 산업 부문에서의 중요한 입지를 보여줍니다. 2023년 3분기 기준 최근 12개월 동안의 매출은 $37.85 billion에 달했으며, 같은 기간 동안 3.96%의 완만한 성장을 보였습니다. 이러한 긍정적인 성장세는 구조조정을 통한 잠재적 개선에 대한 엘리엇의 주장을 뒷받침할 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 하니웰이 14년 연속 배당금을 인상하고 40년 동안 지급을 유지해온 강력한 배당 이력을 강조합니다. 이러한 일관된 배당 정책은 주가가 52주 최고치에 근접하고 지난 1년간 22.61%의 강력한 수익률을 보이는 등 투자자 신뢰에 기여했을 것입니다.
그러나 회사의 P/E 비율 25.83과 PEG 비율 3.5는 주식이 수익 성장에 비해 프리미엄에 거래되고 있을 수 있음을 시사합니다. 이러한 밸류에이션은 엘리엇이 추가적인 주주 가치를 창출할 수 있다고 믿는 분할을 추진하는 요인이 될 수 있습니다.
하니웰의 잠재력에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 회사의 전망과 분할의 잠재적 영향에 대한 귀중한 통찰을 제공할 수 있는 11개의 추가 팁을 제공합니다.
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