수요일, BofA Securities는 Signify NV (LIGHT:NV) (OTC: SFFYF)에 대한 입장을 수정하여 주식 등급을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 기존 €25.00에서 €29.00로 인상했습니다.
Ractliffe는 Signify의 주가가 현재 2016년 분사 당시 가치보다 약간 높은 수준에서 거래되고 있으며, 과거 평균 기업가치 대비 이자, 세금, 감가상각비, 무형자산상각비 차감 전 영업이익(EV/EBITDA) 8배에 비해 약 30% 할인된 수준이라고 지적합니다. 그녀는 회사의 성장과 마진 전망이 분사 당시보다 더 유망해졌다고 믿습니다.
이번 상향 조정은 회사의 미래 재무 성과에 대한 긍정적인 전망과 함께 이루어졌습니다. Ractliffe의 2025년과 2026년 회계연도 Signify의 이자, 세금, 무형자산상각비 차감 전 영업이익(EBITA) 추정치는 현재 컨센서스보다 8-9% 높습니다. 그녀는 건설 시장의 회복에 힘입어 유기적 성장 변곡점이 도래하면 회사의 주식이 재평가될 것으로 예상합니다.
분석가의 낙관론은 Signify가 올해 초 발표한 비용 절감 프로그램의 예상 이점으로 더욱 강화됩니다. 이러한 비용 절감과 지속적인 매출총이익률 강세, 영업 레버리지가 2025년과 2026년 조정 EBITA 추정치를 8-9% 상향 조정하는 데 기여했습니다.
Ractliffe의 목표가는 2025년 예상 EV/EBITA의 7.2배 수준에서 도출되었으며, 이는 과거 평균 배수에 비해 약 10% 할인된 수준입니다. 성장 회복 속도를 반영한 이러한 할인에도 불구하고, 그녀는 Signify 주식에 30% 이상의 상승 잠재력이 있다고 봅니다. 분석가의 평가는 향후 몇 년간 회사의 실적과 궤도에 대한 자신감을 보여줍니다.
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