화요일, ICICI Securities는 Prudent Corporate Advisory Services Ltd (PRUDENT:IN)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 '매수 추천'에서 '매도 추천'으로 하향 조정했습니다. 하향 조정에도 불구하고, 회사는 목표가를 기존 INR2,576.00에서 INR2,665.00로 상향 조정했습니다.
이번 수정은 Prudent Corporate Advisory Services의 운용자산(AUM), 정기적립식 투자(SIP) 가입, 그리고 뮤추얼 펀드 판매사(MFD) 수의 상당한 성장을 반영한 것입니다.
회사는 2019 회계연도부터 2024 회계연도까지 AUM, SIP 규모, MFD 수에서 각각 31%, 28%, 21%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록했습니다. 2025 회계연도 2분기에는 AUM 11.6%, SIP 12.1%, MFD 수 4%의 전분기 대비 성장률도 보고했습니다.
분석가는 B-30 인센티브 제거 이후 수익률 안정화에도 불구하고, 예상을 뛰어넘는 AUM 성장과 우수한 실행력으로 인해 실적 추정치가 상향 조정되었다고 언급했습니다. 또한, Prudent의 보험 수익은 2025 회계연도 상반기에 45%의 큰 증가를 보였습니다.
Prudent Corporate Advisory Services의 성장 잠재력은 고객 기반의 45%가 아직 SIP 제도에 가입하지 않았다는 점과 보험 교차 판매 증가 가능성에서 더욱 두드러집니다. 회사의 AUM은 96.7%가 주식으로 구성되어 있어, 자산운용사(AMC)들에 비해 더 높은 성장 잠재력을 제공할 것으로 여겨집니다.
그러나 보고서는 AUM의 시가평가(MTM) 하락, 일반 믹스의 증가, 자산 운용 및 보험 수수료 삭감 가능성 등 몇 가지 위험 요소도 지적하고 있습니다. 이러한 요인들이 긍정적인 성장 지표와 목표가 상향에도 불구하고 주식을 '매도 추천'으로 하향 조정하는 결정에 영향을 미쳤습니다.
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