모기지 뱅킹 회사인 Finance of America Companies Inc. (NYSE:FOA)가 최근 SEC 제출 자료에 따르면 부채의 대대적인 구조조정과 새로운 증권 발행을 발표했습니다. 월요일, 회사는 교환 제안과 동의 요청 거래를 완료하여 2025년 만기 7.875% 선순위 채권 3억 4,260만 달러를 새로운 증권과 현금으로 교환했습니다.
교환된 채권은 발행 총액의 약 97.9%를 차지했으며, 1억 9,580만 달러의 새로운 2026년 만기 7.875% 선순위 담보부 채권과 1억 4,680만 달러의 2029년 만기 10.000% 교환 가능 선순위 담보부 채권으로 대체되었습니다. 또한 보유자들은 856,555달러의 현금 대가를 받았습니다. 이 교환 제안과 함께 기존 계약서의 대부분의 제한적 약정과 특정 채무불이행 조항을 제거하는 수정이 이루어졌습니다.
새로운 선순위 담보부 채권은 Finance of America의 여러 자회사가 보증하며, 담보로 보장되고 2026년 11월 30일에 만기가 되며 2027년 11월 30일까지 연장될 수 있습니다. 이 채권의 이자율은 첫 번째 기념일 이후 증가하며 만기가 연장될 경우 더욱 증가합니다. 2025년 11월 15일에 부분 조기 상환이 예정되어 있습니다.
또한, 새로운 교환 가능 채권도 선순위 보증을 받고 담보로 보장되며, 2029년 11월 30일에 만기가 되고 연 10.000%의 이자를 지급합니다. 이 채권은 회사의 Class A 보통주로 교환 가능하며, 초기 교환 비율은 원금 1,000달러당 36.36364주이며 조정될 수 있습니다.
새로운 채권을 보장하는 담보에는 특정 자회사의 실질적으로 모든 비담보 자산이 포함되며, Blackstone Inc. 계열사 및 기타 기관과의 운전자본 채권 종료 후 의무 보장을 위한 추가 조항이 있습니다.
회사는 또한 등록권 계약을 체결하여 새로운 교환 가능 채권의 교환 시 인도 가능한 보통주에 대한 선반 등록 명세서를 제출하고 만기일까지 또는 미상환 채권이 없을 때까지 유효하게 유지하기로 약속했습니다.
다른 최근 소식으로, Finance of America는 2024년 2분기 재무 결과를 발표했습니다. GAAP 기준 순손실 500만 달러에도 불구하고, 회사는 2022년 이후 처음으로 900만 달러의 긍정적인 조정 EBITDA를 기록했습니다. 또한, 회사는 주식 병합을 실시하면서 3분기 대출 규모를 4억 7,500만 달러에서 5억 달러 사이로 전망하고 있습니다.
더불어 Finance of America는 2023년 2분기 1억 1,000만 달러에서 2024년 2분기 8,500만 달러로 총 비용을 성공적으로 감소시켰습니다. Raymond James의 Stephen Laws에 대한 응답으로 회사는 7월 생산이 3분기 가이던스와 일치한다고 확인했습니다. 새로운 대출 기관 파트너십도 강조되었으며, 이는 현금 소진 감소에 기여했습니다.
향후 계획과 관련하여, 회사는 고객 경험과 시장 침투율을 향상시키기 위해 디지털 기술에 투자하고 있습니다. 제안된 HMBS 2.0 프로그램이 Finance of America와 역모기지 산업 모두에 이익이 될 것으로 예상하고 있습니다. 11월로 예정된 다음 실적 발표에서는 3분기 진행 상황에 대한 업데이트가 제공될 예정입니다.
InvestingPro 인사이트
Finance of America Companies Inc.의 최근 부채 구조조정은 InvestingPro가 강조한 여러 주요 재무 지표 및 트렌드와 일치합니다. 회사의 시가총액은 2억 9,827만 달러로, 모기지 뱅킹 부문에서의 위치를 반영합니다. 최근의 부채 교환에도 불구하고, FOA는 최근 강한 실적을 보여주었으며, InvestingPro 데이터에 따르면 지난 3개월 동안 71.97%의 가격 수익률과 지난 6개월 동안 126.11%의 인상적인 수익률을 기록했습니다.
이러한 긍정적인 단기 트렌드는 회사의 과거 도전을 고려할 때 특히 주목할 만합니다. InvestingPro 팁에 따르면 FOA의 주가가 지난 10년 동안 저조한 성과를 보였다고 지적하며, 최근의 구조조정이 회사의 재무 건전성과 시장 인식에 중요한 전환점이 될 수 있음을 시사합니다.
부채 교환은 FOA의 가치평가 지표 측면에서도 볼 수 있습니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율이 6.27로, 회사는 상대적으로 낮은 수익 배수로 거래되고 있다는 또 다른 InvestingPro 팁이 있습니다. 이는 시장이 부채 구조조정의 잠재적 이점을 완전히 반영하지 않았을 수 있음을 나타냅니다.
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