월요일, Stifel은 Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG)에 대한 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정하고, 목표가를 기존 $25.00에서 $22.50로 조정했습니다. 이는 ATSG가 사모펀드 Stonepeak에 의해 주당 $22.50에 인수되기로 합의했다는 발표에 따른 것입니다. 이 거래는 전액 현금 거래로, 회사의 가치를 약 $3.1 billion으로 평가합니다.
인수 가격은 회사의 2024년 예상 EBITDA의 5.8배, 2025년 EBITDA의 5.4배, 그리고 장부가의 약 1배에 해당합니다. Stifel은 이러한 배수가 ATSG의 역사적 가치평가와 일치한다고 언급합니다. 낮은 가치평가와 회사의 성장하는 EBITDA에도 불구하고, 늦어도 12월 23일까지인 go-shop 기간 동안 다른 인수자가 나타날 가능성은 낮다고 제안합니다.
Stifel은 ATSG가 비상장 회사가 됨으로써 얻을 수 있는 잠재적 이점이 경쟁 입찰의 부재에 영향을 미칠 수 있다고 설명합니다. go-shop 기간 동안 다른 제안이 없다면, 인수 거래는 2025년 상반기에 최종 완료될 것으로 예상됩니다.
Stifel의 하향 조정은 더 높은 입찰가가 나올 수 있지만 가능성이 낮다는 판단을 반영합니다. 결과적으로, Stifel은 거래가 계획대로 진행될 것으로 예상하며, 목표가를 인수 가격인 주당 $22.50에 맞춰 조정했습니다.
다른 최근 소식으로, Air Transport Services Group (ATSG)는 투자회사 Stonepeak에 의해 부채 인수를 포함해 약 $3.1 billion 규모로 인수될 예정입니다. Stonepeak은 ATSG 주식을 주당 $22.5에 매입하기로 합의했으며, 이는 이전 종가 대비 29.3% 프리미엄을 나타냅니다.
이번 인수는 항공 리스 산업에서 중요한 움직임이며, 규제 당국과 주주의 승인을 거쳐 2025년 상반기에 완료될 것으로 예상됩니다.
재무적 발전 측면에서, ATSG는 2024년 2분기에 강력한 성장을 보고했으며, 조정 EBITDA 전망을 약 $526 million으로 상향 조정했습니다. 또한 회사는 Amazon과의 계약을 확대하여 성수기까지 10대의 항공기를 추가로 도입할 계획입니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 Stifel의 Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG) 하향 조정에 대한 맥락을 추가합니다. 회사의 시가총액은 $1.44 billion으로, 기사에서 언급된 $3.1 billion의 인수 가치보다 상당히 낮습니다. 이러한 차이는 시장이 인수 거래를 완전히 반영하지 않고 있음을 시사하며, 이는 거래 완료에 대한 불확실성 때문일 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 ATSG가 52주 최고치 근처에서 거래되고 있으며, 지난 1개월과 3개월 동안 강한 수익률을 보였다고 강조합니다. 이는 인수 소식과 Stonepeak이 제시한 프리미엄과 일치합니다. 회사의 P/E 비율 79.1과 지난 12개월 동안의 조정 P/E 64.46은 높은 수익 배수를 나타내며, 이는 Stifel이 2024년 예상 EBITDA의 5.8배로 인수를 합리적으로 보는 이유를 설명할 수 있습니다.
흥미롭게도, InvestingPro 팁은 경영진이 적극적으로 자사주를 매입해왔다고 밝히고 있으며, 이는 회사를 매력적인 인수 대상으로 만든 요인이 될 수 있습니다. 그러나 ATSG가 상당한 부채 부담으로 운영되고 있다는 점도 언급되며, 새로운 비상장 소유 구조에서 이를 더 효과적으로 다룰 수 있을 것으로 보입니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 ATSG에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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