목요일, BofA Securities는 실리콘 모션 테크놀로지(NASDAQ: SIMO)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 $60에서 $50로 낮추고 Underperform 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 회사의 2024년 4분기 가이던스에 대한 분석가의 견해를 반영한 것으로, 매출은 전년 대비 3% 감소한 $191 million에서 $202 million 사이로 예상됩니다. 총 마진은 약 47%, 영업이익률(OPM)은 9%로 예상됩니다.
분석가는 이 가이던스가 보수적으로 보이며 시장 예상치와 이전 기대치를 하회한다고 언급했습니다. 이러한 신중한 입장은 스마트폰과 PC 원래 장비 제조업체(OEM)로부터의 메모리 칩 수요 약세에 기인합니다. 이러한 부문의 부진에도 불구하고, 3분기 실적 발표에서 한국 칩 제조업체들의 가이던스에 따르면 기업용 NAND/SSD 수요는 견고한 상태를 유지하고 있습니다.
그러나 실리콘 모션의 기업용 SSD 컨트롤러, 특히 MonTitan 제품 라인의 매출은 미미한 수준으로 보입니다. 4분기 주당순이익(EPS)이 이전 전망 대비 33% 감소할 것으로 예상되는 주된 이유는 상위 라인 성장 둔화, 운영비 증가, 그리고 영업이익률 감소 때문입니다.
2025년을 전망해 보면, 분석가는 상위 라인 성장 미미, 기업용 NAND/SSD 시장에 대한 제한적 노출, 그리고 높은 운영비로 인한 낮은 영업이익률 등 유사한 추세를 예상하고 있습니다. 2025년 EPS 추정치는 19% 하향 조정되었는데, 이는 주로 OPM이 이전 예상 13%에서 10%로 3 퍼센트 포인트 하락한 것에 기인합니다.
EPS 추정치 하향과 함께 목표가(PO)도 HK$60에서 HK$50로 낮아졌습니다. 이 새로운 목표는 2.1배의 주가순자산비율(P/B)을 기반으로 하며, 이는 이전 저점 사이클 수준에 더 가까워 보다 보수적인 접근을 나타냅니다. 분석가는 실리콘 모션 테크놀로지에 대한 Underperform 등급을 재확인하며 결론을 내렸습니다.
최근 다른 소식으로는, 실리콘 모션 테크놀로지 주식에 대한 분석가들의 다양한 재무 전망 조정이 있었습니다. Roth/MKM은 회사의 유망한 2024년 3분기 재무 결과를 근거로 목표가를 $90에서 $80로 낮추었지만 매수 등급은 유지했습니다. JP모건도 목표가를 $90에서 $82로 조정하면서 Overweight 등급을 유지했습니다. 이에 반해 B.Riley는 $95.00의 목표가로 매수 등급을 재확인하며 2025년 회사의 잠재적 제품 사이클에 대한 자신감을 표명했습니다.
실리콘 모션의 3분기 매출 성장은 이전에 예상했던 $205 million에서 $216 million 범위를 상회할 것으로 예상됩니다. 회사의 3분기 총 마진도 46.0%에서 47.0% 가이던스 범위의 상위권에 있을 것으로 전망됩니다.
회사는 직원들의 이해관계를 주주들의 이해관계와 일치시키기 위해 새로운 보충 주식 연계 인센티브 프로그램을 도입했습니다. 프로그램의 세부 사항은 공개되지 않았습니다.
이상이 NAND 플래시 컨트롤러 시장의 주요 업체인 실리콘 모션에 대한 최근 동향입니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 BofA Securities의 실리콘 모션 테크놀로지(NASDAQ: SIMO) 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. 목표가 하향 조정과 보수적인 전망에도 불구하고, SIMO의 재무 상태는 어느 정도 회복력을 보여주고 있습니다. 회사의 지난 12개월 동안의 8.2% 매출 성장과 2024년 2분기의 50.09%라는 강력한 분기별 매출 성장은 회복 가능성을 시사합니다.
InvestingPro 팁은 SIMO가 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있으며 단기 의무를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있어 시장 도전에 직면한 가운데서도 재무적 안정성을 나타내고 있음을 강조합니다. 이는 기사에서 언급된 스마트폰 및 PC OEM의 약한 수요에도 불구하고 회사가 이를 헤쳐나갈 수 있는 능력과 일치합니다.
흥미롭게도, 기사에서는 보수적인 전망을 논하고 있지만, InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 회사가 수익성을 낼 것으로 예측하고 있다고 언급합니다. 이는 SIMO의 주가수익비율(P/E) 23.01과 함께, 단기적인 역풍에도 불구하고 시장이 여전히 이 주식에서 가치를 보고 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 SIMO에 대한 6개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.