목요일, Evercore ISI는 Teekay Tankers (NYSE:TNK) 주식에 대한 재무 전망을 조정하여 목표가를 기존 $72.00에서 $65.00로 낮추면서 Outperform 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Teekay Tankers의 3분기 재무 실적 발표 이후 이루어졌습니다. 회사는 일회성 항목을 제외한 희석주당순이익(EPS)이 $1.83를 기록했는데, 이는 Evercore ISI의 예상치인 $1.80를 약간 상회했지만 다른 애널리스트들의 평균 예상치인 $1.88에는 미치지 못했습니다.
이번 실적은 4분기 현재까지 예상보다 낮은 운임률 속에서 발표되었습니다. 이로 인해 Evercore ISI는 Teekay Tankers의 4분기 EPS 전망을 당초 예상했던 $3.19에서 $2.47로 하향 조정했습니다. 그러나 현물 운임이 계절적 상승 조짐을 보이고 있어 실제 실적이 이 수정된 예상치를 상회할 가능성이 있습니다.
Teekay Tankers는 또한 주요 인수를 발표했습니다. 여기에는 호주 정부에 관리 및 조달 서비스를 제공하는 Teekay Australia를 $65 million에 인수한 것과 Teekay Corporation으로부터 아직 통제하지 않고 있던 나머지 관리 서비스를 인수한 것이 포함됩니다. 이러한 움직임은 Teekay Corporation의 CEO와 CFO가 Teekay Tankers의 리더십 역할을 맡으면서 시작된 Teekay 그룹 내 지속적인 단순화 전략의 일환입니다. 현재 Teekay Corporation의 Teekay Tankers 지분은 31%입니다.
이러한 발전에도 불구하고 Teekay Tankers는 여전히 현물 시장에 상당한 노출도를 가진 원유 탱커 운영업체로 남아 있습니다. 현재 회사의 주가는 순자산가치(NAV)에 비해 41%나 할인된 수준에서 거래되고 있으며, 이는 동종 업계에서 가장 큰 폭의 할인율 중 하나입니다. 이러한 할인은 주로 시장 호황기 동안 자본 수익에 대한 회사의 보수적인 접근 방식 때문입니다.
Evercore ISI는 Teekay Tankers의 평가 할인이 과도하다고 강조합니다. 회사는 거의 $750 million의 유동성을 보유하고 있으며, 2025년에는 $400 million 이상의 잉여 현금 흐름이 예상되고, 보수적인 운임 가정에도 연간 주당 $10-11의 수익 잠재력을 가지고 있습니다. 이 회사는 Outperform 등급을 유지하며, 예상 NAV의 0.8배에 해당하는 $65의 수정된 목표가를 설정했습니다.
다른 최근 소식으로는, Teekay Tankers가 2분기 실적 하락을 보고했습니다. 조정 EBITDA가 전 분기의 $151 million에서 $124 million으로 감소했습니다. 회사의 조정 순이익도 감소하여 1분기의 $132 million 또는 주당 $3.96에서 $107 million 또는 주당 $3.11로 떨어졌습니다. 이러한 상황 속에서 Teekay Tankers는 두 대의 노후 선박을 $65 million에 매각하고 $70.5 million에 새로운 Aframax를 구매하는 등 전략적인 선단 갱신을 진행했습니다.
회사는 또한 연장된 용선 계약을 체결하고 추가로 1년의 옵션 기간을 확보했습니다. 수익 하락에도 불구하고 Teekay Tankers는 중형 탱커의 강력한 현물 운임과 탱커 시장의 우호적인 수요 공급 기본 요인을 언급하며 미래에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 회사는 현물 운임의 예상되는 변동성과 계절성에도 불구하고 탱커 시장의 지속적인 강세를 예상하고 있습니다.
Teekay Tankers의 전략은 또한 선단 갱신과 노후 선박의 잠재적 매각을 위해 높아진 자산 가격을 활용하는 것을 포함합니다. 회사의 목표는 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하고 주주 가치를 높이는 것입니다. 이러한 최근의 발전은 Teekay Tankers의 적응형 전략과 선단 효율성 및 갱신에 대한 헌신을 강조합니다.
InvestingPro 인사이트
Evercore ISI의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 Teekay Tankers (NYSE:TNK)의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 P/E 비율 3.68은 Evercore의 순자산가치에 대한 상당한 할인 관찰과 일치하며, 이는 잠재적인 저평가를 시사합니다. 이는 TNK가 "낮은 수익 배수로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침됩니다.
Evercore의 목표가 하향 조정에도 불구하고, TNK의 배당 수익률은 매력적인 6.27%를 기록하고 있으며, 지난 12개월 동안 200%의 주목할 만한 배당 성장을 보였습니다. 이는 특히 TNK가 "부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있다"는 InvestingPro 팁을 고려할 때, 소득 중심 투자자들에게 관심을 끌 수 있으며, 이는 향후 배당금 지급의 안정성을 제공할 수 있습니다.
회사의 재무 건전성은 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 33.54%의 영업이익률을 기록하며 견고해 보입니다. 이러한 강력한 수익성 지표는 "현금 흐름이 이자 지급을 충분히 충당할 수 있다"는 InvestingPro 팁과 함께 회사의 수익 잠재력에 대한 Evercore의 긍정적인 전망을 강화합니다.
InvestingPro가 TNK에 대해 11개의 추가 팁을 제공하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이는 회사의 전망에 대해 더 깊은 통찰력을 찾는 투자자들에게 더 포괄적인 분석을 제공합니다.
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