수요일, 금융 서비스 회사인 Stifel은 글로벌 신발 기업 Crocs (NASDAQ:CROX)의 주가 목표치를 $158.00에서 $138.00로 하향 조정했습니다. 목표치 하향에도 불구하고 Stifel은 여전히 매수 등급을 유지하고 있습니다.
이번 조정은 Crocs의 3분기 재무 실적 발표 이후 이루어졌습니다. 3분기에는 도매 주문의 예상보다 빠른 이행으로 인해 매출이 $16 million 증가하고 조정 주당순이익(EPS)이 $0.52 상승했습니다. 그러나 회사의 4분기 매출 및 조정 EPS 가이던스는 Stifel과 다른 애널리스트들의 이전 예측치를 크게 밑돌았습니다.
Stifel은 Crocs의 자회사인 HEYDUDE 브랜드 활성화 진행이 예상보다 느린 점을 지적했습니다. 하지만 배우 Sydney Sweeney와의 파트너십을 포함한 브랜드 마케팅에 초점을 맞춘 새로운 전략 방향에 대해 낙관적인 입장을 보이며, 이를 통해 2025년 하반기까지 매출이 안정화될 것으로 기대하고 있습니다.
Crocs가 성장 전략에 자신감을 보이며 2025년까지 투자를 지속할 계획이지만, Stifel은 이로 인해 2024년 예상되는 25% 이상에 비해 연결 EBIT(이자 및 세전 이익) 마진이 축소될 것으로 전망하고 있습니다. 2025년 실적은 전년 대비 변동이 없을 것으로 예상되며, 이는 회사의 장기 목표인 연간 EPS 10% 초반대 성장과는 차이가 있습니다.
Stifel은 Crocs 주식의 저평가된 특성, 브랜드의 국제적 성장 잠재력, 10% 초반대의 잉여현금흐름(FCF) 수익률, 그리고 HEYDUDE 브랜드의 긍정적인 발전 가능성을 고려하여 매수 등급을 유지하고 있습니다. 새로운 목표가 $138은 2025년 추정치 기준 8.5배의 기업가치 대 EBITDA(EV/EBITDA) 배수를 반영합니다.
최근 다른 소식으로, Crocs Inc.는 주목할 만한 발전을 보였습니다. 회사의 3분기 실적은 예상을 뛰어넘어 매출, 영업이익률, 주당순이익에서 상당한 성장을 보였습니다. 그러나 Crocs는 2024 회계연도 나머지 기간에 대한 전망을 조정하여 4분기 전망치를 예상보다 낮게 설정했습니다.
Barclays와 Williams Trading은 Crocs의 목표가를 각각 $125와 $140으로 수정하면서도 주식에 대한 긍정적인 등급을 유지했습니다. Barclays의 조정은 어려운 거시경제 환경과 Crocs가 인수한 브랜드인 HEYDUDE의 예상보다 느린 통합을 반영합니다. 반면 Williams Trading은 2024년 3분기 7.5%의 매출 증가와 HEYDUDE 매출의 17.4% 감소 등 다양한 요인을 언급했습니다.
혁신적인 움직임으로, Crocs는 BARK와 제휴하여 애완동물 친화적인 신발 라인인 Pet Crocs를 출시하여 성장하는 애완동물 액세서리 시장에 진출했습니다. 이 새로운 제품 라인에는 강아지와 주인을 위한 매칭 신발이 포함되어 있습니다.
애널리스트들은 Crocs에 대한 평가를 활발히 진행하고 있습니다. Williams Trading은 2024 회계연도 매출 전망을 8%에서 9%로 상향 조정했으며, Baird는 Outperform 등급을 재확인하며 Crocs의 3분기 실적에 대해 긍정적인 전망을 제시했습니다. Guggenheim은 Crocs에 대한 커버리지를 Buy 등급으로 시작하며 브랜드의 회복력과 과소평가된 잉여현금흐름을 강조했습니다.
InvestingPro Insights
최근 InvestingPro 데이터는 Stifel의 Crocs (NASDAQ:CROX) 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. 목표가 하향 조정에도 불구하고 Crocs의 재무 지표는 일부 긍정적인 신호를 보여줍니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 P/E 비율 10.01과 조정 P/E 비율 7.77은 주식이 저평가되어 있을 수 있다는 점을 시사하며, 이는 Stifel의 회사 잠재력에 대한 견해와 일치합니다.
InvestingPro Tips는 Crocs가 "단기 실적 성장 대비 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다"와 "낮은 실적 배수로 거래되고 있다"는 점을 강조하며, 이는 Stifel의 주식 저평가 입장을 뒷받침합니다. 또한 회사의 강력한 재무 성과는 "지난 10년간 높은 수익률"과 "지난 12개월 동안 수익성 있음"에서 확인할 수 있습니다.
그러나 투자자들은 "지난 주 주가가 큰 타격을 받았다"는 점과 "지난 달 실적이 좋지 않았다"는 점을 주목해야 합니다. 1개월 가격 총수익률은 -22.95%입니다. 이러한 최근의 변동성은 Stifel 보고서에서 언급된 예상보다 낮은 가이던스에 대한 시장의 반응을 반영할 수 있습니다.
Crocs의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 있게 살펴보고 싶으신 분들을 위해 InvestingPro는 13개의 추가 팁을 제공하여 회사의 전망에 대한 종합적인 시각을 제공합니다.
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