화요일, Loop Capital은 Trex Company Inc. (NYSE:TREX) 주식에 대해 홀드 등급을 유지하고 주가 목표를 $72.00로 유지했습니다. 이 회사는 Trex의 3분기 실적이 예상을 뛰어넘었다고 인정했는데, 이는 예상보다 덜 심각한 매출 감소 때문이었습니다. 이러한 성과는 예상보다 낮은 판매 수요 감소와 프리미엄 제품 카테고리의 강력한 성장에 기인한 것으로 분석됩니다.
Trex는 이번 분기 동안 판매 수요가 낮은 한 자릿수(LSD) 감소를 경험했지만, 고급 제품 라인은 높은 한 자릿수(HSD) 판매 성장을 보였습니다. 이는 2024년 2분기에 보고된 낮은 두 자릿수(LDD) 성장에서 개선된 결과입니다.
4분기 판매 수요 전망이 이전 예상보다 더 긍정적임에도 불구하고, Trex는 2024년 전체 매출 가이던스를 중간값 기준 $11.4억으로 유지하기로 결정했습니다. 이는 회사가 채널 재고 수준을 전년도 수준 이하로 줄이려는 전략의 일환입니다.
회사는 올해 초의 강력한 조기 구매와 건전한 판매 수요에 비해 2025년 상반기가 어려울 것으로 예상하고 있습니다. Trex는 주기적 극단을 피하기 위해 채널 재고 전략을 조정하려 하므로 작년의 $4,000만 조기 구매가 반복되지 않을 것으로 예상합니다.
2025 회계연도에 대해 Trex는 31% 이상의 EBITDA 마진을 예상하고 있으며, 여기에는 난간 제품 전환과 Arkansas 주 Little Rock의 새 제조 시설과 관련된 $1,000만의 일회성 비용이 포함됩니다.
2025 회계연도 마진 전망에 대한 불확실성(예: 물량 가정)에도 불구하고, Loop Capital은 Trex가 새 공장에 대한 자본 지출 증가에도 불구하고 내년에 소폭의 마진 성장을 달성할 수 있을 것으로 낙관적인 견해를 표명했습니다.
그럼에도 불구하고, 특히 연초 어려운 비교를 고려할 때 2025 회계연도의 판매 수요에 대한 더 명확한 가시성이 확보될 때까지 홀드 등급과 주가 목표는 변경되지 않았습니다.
다른 최근 소식으로, Trex Company의 3분기 실적은 수익과 매출 모두에서 예상을 뛰어넘었습니다. 회사는 주당 순이익 $0.37과 매출 $2.34억을 보고했으며, 이는 분석가들의 예상을 초과한 수치입니다. 전년 동기 대비 23% 매출 감소에도 불구하고, 이 수치들은 Trex의 예상을 뛰어넘었으며, 주로 프리미엄 가격 제품에 대한 강력한 소비자 수요 때문이었습니다.
또한, Trex는 2024년 전체 매출 가이던스 $11.4억을 재확인했으며, 이는 재무 성과에 대한 자신감을 반영합니다. 회사는 또한 3분기와 4분기 초에 $1억 상당의 자사주를 매입했으며, 이는 장기적인 전망에 대한 긍정적인 신호를 보냅니다.
이러한 발전에 대응하여 Baird, B. Riley, DA Davidson은 각각의 등급을 유지하면서 Trex에 대한 주가 목표를 조정했습니다. Baird는 주가 목표를 $78로 상향 조정했고, B. Riley는 $97 목표를 유지했으며, DA Davidson은 목표를 $74로 상향 조정했습니다.
Trex는 또한 새로운 Arkansas 시설의 점진적인 개장을 준비하고 있으며, 2025년에 재활용 작업을 시작하고 2027년에 데크 보드 생산을 시작할 예정입니다. 이러한 최근 발전은 회사의 성장에 기여할 것으로 예상되며 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Loop Capital의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro 데이터는 Trex Company Inc.의 재무 상태에 대한 추가 인사이트를 제공합니다. 회사의 시가총액은 $7.23억으로, 복합 데크 시장에서의 중요한 입지를 반영합니다. Trex의 P/E 비율 27.37은 투자자들이 회사의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 회사의 강력한 시장 지위와 성장 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Trex가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있음을 강조합니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 PEG 비율은 0.31입니다. 이는 성장 잠재력을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 나타내며, 가치 지향적 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 Trex가 적당한 수준의 부채로 운영되고 있다는 점을 지적합니다. 이는 회사가 새로운 시설과 제품 전환에 투자할 때 재무적 유연성을 지원합니다. 이러한 적절한 부채 수준은 Trex가 2025년 상반기에 예상되는 도전을 헤쳐나갈 때 특히 중요할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 Trex Company Inc.에 대한 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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