월요일, Citi는 주요 신원 관리 기업인 Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA)에 대한 전망을 조정했습니다. 주가 목표를 기존 $110에서 $90로 낮추면서도 매수 의견은 유지했습니다.
이번 조정은 옥타가 IPSIE라는 중요한 신원 보안 표준을 포함한 여러 신제품과 포트폴리오 개선을 발표한 가운데 이루어졌습니다. 경쟁사들과의 파트너십으로 진행되는 이 이니셔티브는 개념적으로 DDOG/DT의 OpenTelemetry와 유사하며, Software as a Service (SaaS) 플랫폼 전반에 걸쳐 신원 보안을 통합하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이는 전체 시장 규모를 확대하는 움직임으로 보입니다.
또한 회사는 자체 개발한 고객 신원 솔루션에 재투자하는 전략적 전환을 했습니다. 이는 클라우드 기반 신원 솔루션으로의 이전을 꺼리는 고객들의 피드백에 대응하여 Auth0와는 별도의 로드맵으로 상세히 설명되고 있습니다.
이러한 결정은 옥타의 투자자 브리핑에서 강조되었으며, 여기서 비즈니스 트렌드에 대한 추가 인사이트도 공유되었습니다. 이러한 트렌드에는 성장 동력, 거시경제 역풍의 타이밍, 시장 진출 전략, 재투자 자세, Okta Identity Governance (OIG)의 대체 등이 포함됩니다.
옥타의 CEO는 투자자들의 인내심이 소진되기 시작함에 따라 이론적 성장 회복 요소들이 실질적인 결과로 이어져야 한다는 긴급성을 인정했습니다. Citi의 분석은 옥타의 성과에 대해 "안정적이지만 변곡점은 아닌" 인상을 반영하고 있습니다.
이 회사의 수정된 전망은 현장 점검 결과에도 영향을 받았습니다: 옥타의 경쟁력 있는 포지셔닝과 새로운 제품의 잠재력에 대해서는 긍정적인 피드백이 있었지만, 지출과 지갑 점유율에 대해서는 부정적인 견해가 있어 단기적인 상승 전망을 제한하고 있습니다.
이러한 발전을 고려하여 Citi는 옥타의 수익 추정치와 주가 목표를 조정했습니다. 이 회사는 제품 사이클 구축으로 인한 성장 회복에 대한 열정을 인식하면서도 느린 실행과 "보여주기식" 투자 사례의 균형을 지적합니다.
옥타의 기업가치 대비 잉여현금흐름(EV/FCF) 20배 미만의 밸류에이션은 매력적으로 보이지만, 투자자들에게는 실행력 개선이 여전히 핵심 요소로 남아 있습니다. Citi는 중립/H 등급을 재확인하며, 상세한 제품 발표, 투자자 Q&A, 그리고 자체 점검 결과를 분석에 포함시켰습니다.
다른 최근 뉴스로, Okta Inc.는 주로 구독 수익의 17% 증가로 인해 전년 대비 16% 증가한 $646 million의 수익을 발표했습니다. 그러나 옥타의 3분기 계산된 잔여 성과 의무(cRPO) 가이던스가 예상에 미치지 못해 여러 재무 조정이 이루어졌습니다.
이러한 발전으로 인해 여러 애널리스트 회사들이 옥타에 대한 전망을 조정했습니다. 예를 들어, Canaccord Genuity는 옥타 주식의 목표가를 $82.00로 낮췄고, TD Cowen은 보유 등급을 유지하면서 목표가를 $110.00로 일관되게 유지했습니다.
반면 Piper Sandler는 옥타에 대한 전망을 조정하여 목표가를 $85.00로 낮췄고, RBC Capital Markets는 옥타의 목표가를 $101.00로 낮췄습니다. 이러한 조정은 옥타가 최근 Oktane 2024 컨퍼런스에서 새로운 제품 혁신을 선보이고 성장 전략을 논의한 후에 이루어졌습니다.
이상이 옥타와 관련된 최근 발전 사항입니다.
InvestingPro 인사이트
Citi의 Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA) 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 투자자들에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 목표가가 낮아졌음에도 불구하고, 옥타의 재무 건전성은 몇 가지 긍정적인 지표를 보여줍니다. InvestingPro 팁은 옥타가 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있다고 강조하며, 이는 강력한 유동성 포지션을 시사합니다. 이는 옥타의 유동 자산이 단기 부채를 초과한다는 또 다른 팁과 일치하며, 이는 회사가 제품 전환과 시장 도전을 헤쳐나가는 데 유연성을 제공할 수 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 2023년 2분기 기준 옥타의 지난 12개월 매출은 $2.45 billion이었으며, 18.74%의 강력한 매출 성장률을 보였습니다. 이러한 성장과 75.82%의 인상적인 총이익률은 회사가 IPSIE와 같은 새로운 제품과 표준에 투자하는 가운데 판매에서 상당한 수익을 창출할 수 있는 능력을 강조합니다.
옥타가 지난 12개월 동안 수익성을 내지 못했지만, InvestingPro 팁은 애널리스트들이 올해 회사가 수익성을 낼 것으로 예측하고 있다고 제안합니다. 이러한 기대와 함께 31명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 상향 조정했다는 사실은 Citi의 매수 등급 유지를 뒷받침할 수 있는 잠재적으로 개선되는 재무 전망을 나타냅니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 옥타의 재무 상태와 미래 전망에 대해 더 깊은 통찰을 제공할 수 있는 7가지 추가 팁을 제공합니다.
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