월요일, Bernstein은 Edwards Lifesciences (NYSE: EW) 주식을 저조한 수익률에서 시장 수익률로 상향 조정했습니다. 이번 주식 등급 조정은 경피적 대동맥 판막 치환술(TAVR) 시장 역학의 변화를 인정한 결과입니다.
Bernstein의 애널리스트는 원래의 저조한 수익률 등급이 TAVR 시장의 성장 둔화와 경쟁 심화에 대한 우려에 영향을 받았다고 밝혔습니다. 그러나 현재 투자자들의 기대치가 완화되었고, Edwards Lifesciences의 2025년 전망이 더 명확해짐에 따라 리스크/보상 프로필이 이제 더 균형 잡힌 것으로 보고 있습니다.
Edwards Lifesciences는 2024년 3분기 TAVR 성장률이 유기적으로 5.6%였다고 보고했는데, 이는 1분기의 6.6%와 2분기의 5.8% 유기적 성장률에서 감소한 수치입니다. Bernstein은 Edwards Lifesciences의 2025년 TAVR 성장률이 약 6.5%가 될 것으로 예상하며, 이는 컨센서스보다 약 1% 낮은 수준입니다. 이러한 전망은 투자자들의 기대치가 이 수준으로 조정되었다는 믿음과 일치합니다.
회사는 4분기 TAVR 성장률이 5%에서 7% 범위 이하로 떨어질 것으로 예상하고 있으며, 이는 여러 요인에 기인합니다. 이러한 요인에는 남동부 지역의 허리케인 영향과 중국 유통업체와의 일회성 리베이트 조정(약 500만 달러로 추정)이 포함됩니다. 이러한 조정은 단기적으로 회사의 실적에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
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