월요일, BofA Securities는 Haynesville 지역에 집중하는 천연가스 탐사 및 생산 기업인 Comstock Resources (NYSE:CRK) 주식에 대한 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 Comstock Resources 주식에 대해 매수 의견을 발표하고 목표가를 $14.00로 설정했습니다.
BofA Securities의 애널리스트는 Comstock Resources를 천연가스에 크게 의존하는 소형 및 중형 (SMID cap) 기업으로 강조했으며, 부채가 기업가치(EV)의 45%를 차지한다고 밝혔습니다. 이러한 레버리지에도 불구하고, 회사의 부채는 2029년과 2030년까지 만기가 길게 설정되어 있습니다.
Comstock Resources의 헤지 포지션은 상대적으로 개방적이며, 2025년과 2026년 생산량의 각각 37%와 34%만 헤지되어 있습니다. 이러한 포지션은 회사가 잠재적인 가스 가격 상승의 혜택을 받을 수 있게 하는 동시에, 천 입방피트(mcf)당 $3.50의 최저 가격이 가격 하락에 대비한 자본 프로그램을 보호합니다.
애널리스트는 Comstock Resources의 가스 가격 상승에 대한 운영 레버리지와 생산량의 연평균 성장률(CAGR)이 중간 한 자릿수로 예상되어 회사의 잉여 현금흐름 수익률을 크게 향상시킬 수 있다고 강조했습니다. 이는 2025년 1.7%에서 2030년까지 11.8%로 상승할 것으로 예상됩니다.
매수 의견과 $14 목표가는 Comstock Resources의 재무 구조, 헤지 전략, 그리고 유리한 가스 가격 환경에서의 성장 잠재력을 고려한 BofA Securities의 긍정적인 전망을 반영합니다.
다른 최근 소식으로, Comstock Resources는 2분기에 혼합된 실적을 보고했습니다. 생산량이 전년 대비 4% 소폭 증가했음에도 불구하고, 예상보다 낮은 가스 물량으로 인해 주당 $0.20의 조정 순손실을 기록했습니다.
KeyBanc는 Comstock에 대해 섹터 중립 등급을 유지했으며, 회사의 높은 레버리지 비율과 약한 천연가스 가격에 대한 우려를 언급하면서도 Western Haynesville 지역 유정의 유망한 결과를 인정했습니다. Piper Sandler는 주로 장기 천연가스 가격 가정의 하락으로 인해 Comstock을 중립에서 비중축소로 하향 조정했습니다.
다른 최근 소식으로, 대주주인 Jerry Jones가 Comstock에 대한 투자를 늘려 610만 달러 상당의 추가 주식을 매입했습니다. 회사는 또한 2024년 3분기 생산 가이던스를 제공하며, 어려움에도 불구하고 2024년 연간 가이던스를 유지했습니다. 이러한 최근 발전은 Comstock이 어려운 천연가스 시장을 헤쳐나가고 잠재적인 미래 성장을 위해 자리를 잡으려는 노력을 보여줍니다.
Roth/MKM은 회사에 대해 중립 등급과 $10.00의 주가 목표를 유지했으며, 천연가스 가격 위험에 대한 상당한 노출과 동종 업체 대비 높은 레버리지와 같은 우려 사항을 언급했습니다.
이 회사는 Comstock Resources가 2024년과 2025년 모두 현금 흐름보다 더 많은 지출을 할 몇 안 되는 탐사 및 생산 회사 중 하나가 될 것으로 예상합니다. 이러한 어려움에도 불구하고, Comstock은 Western Haynesville에서의 운영을 계속 진행하고 있으며, 2024년 4분기 동안 새로운 유정을 가동할 계획입니다.
Piper Sandler는 주로 장기 천연가스 가격 가정의 하락으로 인해 주가 목표를 기존 $8.00에서 $5.00로 낮췄습니다. 이 회사는 또한 2025 회계연도의 자본 지출 추정치를 약 7억 달러로 낮추어 2025년 생산 전망이 9% 하락할 것으로 예상됩니다.
이에도 불구하고, Comstock은 2024년 3분기 생산 가이던스를 일일 14.5억 입방피트 상당의 중간값으로 제공하며 2024년 연간 가이던스를 유지했습니다.
마지막으로, Comstock Resources는 최근 여러 발전 사항의 주제가 되었습니다. 여기에는 예상보다 낮은 가스 물량으로 인한 2분기 주당 $0.20의 조정 순손실이 포함됩니다. 이러한 어려움에도 불구하고, 회사는 강력한 경영진과 재무 유동성을 언급하며 미래 전망에 대해 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다.
InvestingPro Insights
BofA Securities가 Comstock Resources (NYSE:CRK)에 대해 매수 의견으로 커버리지를 시작한 가운데, 최근 InvestingPro 데이터와 팁은 투자자들이 고려해야 할 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 35.1억 달러이며, 최신 데이터에 따르면 주목할 만한 4.17%의 배당 수익률을 보이고 있습니다. 이 배당은 애널리스트 보고서에서 강조된 회사의 잠재적인 잉여 현금흐름 증가와 일치하며 수익 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
그러나 InvestingPro 팁은 Comstock Resources가 상당한 부채 부담으로 운영되고 있으며 빠르게 현금을 소진하고 있다고 경고합니다. 이는 기업가치의 45%를 차지하는 회사의 레버리지 포지션을 언급한 BofA Securities의 분석과 일치합니다. 회사의 주가순자산비율(PBR)은 1.51로, 장부가치 대비 적정한 가치평가를 나타냅니다.
Comstock Resources가 최근 3개월 동안 15.38%의 총 수익률을 보이며 강한 주가 성과를 보였다는 점은 주목할 만합니다. 이러한 긍정적인 모멘텀은 기사에서 언급된 천연가스 가격에 대한 낙관적인 전망과 회사의 개방적인 헤지 포지션과 관련이 있을 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Comstock Resources에 대한 9개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 포지션에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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