월요일, CLSA는 슈리람 파이낸스 주식(SHFL:IN)에 대해 Outperform 등급을 유지하면서 목표가를 기존 3,350.00 루피에서 3,600.00 루피로 상향 조정했습니다. 이번 조정은 슈리람 파이낸스의 2025 회계연도 2분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 회사는 CLSA의 예상에 부합하는 207억 루피의 순이익을 보고했습니다.
슈리람 파이낸스는 전년 대비 16% 증가한 대출 실행을 바탕으로 운용자산(AUM)이 20% 증가하는 견고한 성장을 보였습니다. 상용차 및 건설장비(CV/CE) 부문의 대출 실행은 전년 대비 중간 10%대 성장을 기록했고, 중소기업(MSME) 부문의 대출 실행은 거의 두 배로 증가했습니다. MSME 부문의 이러한 큰 성장은 최근 합병으로 인한 시너지 효과로 설명됩니다.
분석가들이 특히 주목한 점은 자산 건전성 추세였습니다. 슈리람 파이낸스의 순 부실 발생률은 지난 3분기와 비슷한 수준을 유지했는데, 이는 같은 분기에 부실 발생률이 증가한 경쟁사들과 비교했을 때 두드러집니다. 다만, 지점망 확대로 인해 영업비용(opex) 비율이 예상보다 높았습니다. 이 부분은 내년에 개선될 것으로 예상됩니다.
이러한 높은 영업비용에도 불구하고, CLSA는 2025년부터 2027년까지의 회계연도에 대한 슈리람 파이낸스의 순이익 추정치를 대체로 변경하지 않았습니다. 목표가를 3,600 루피로 상향 조정한 것은 2026년 9월 기준 장부가치(Sep 26CL)에 2배의 주가순자산비율(PB)을 적용하여 밸류에이션을 2026년 9월로 이월한 결과입니다. Outperform 등급은 CLSA가 이 주식의 향후 실적에 대해 긍정적인 전망을 가지고 있음을 나타냅니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.