월요일, 모건 스탠리는 클라우드 컴퓨팅 기업 Nutanix (NASDAQ:NTNX)의 주식 등급을 Equalweight에서 Overweight로 상향 조정했습니다. 또한 주가 목표를 $71.00에서 $72.00로 소폭 상향 조정했습니다. 이번 등급 상향은 Nutanix가 향후 5년 동안 매년 VMware 설치 기반의 1-2%를 확보할 수 있는 잠재력에 근거합니다.
이러한 시장 점유율 확대는 Nutanix의 성장률을 200-500 베이시스 포인트 높일 것으로 예상되며, 현재 2026 회계연도 기업가치 대 잉여현금흐름(EV/FCF) 23배의 밸류에이션에서 매력적인 투자 기회를 제공합니다.
모건 스탠리의 긍정적인 전망은 Nutanix의 전망을 더욱 호의적으로 만드는 여러 요인들에 의해 영향을 받았습니다. 첫째, 시스코 시스템즈 및 Dell과의 파트너십을 통한 회사의 판매 채널 확대와 효과적인 인센티브 프로그램이 4분기에 유망한 결과를 보여주었습니다. 둘째, Dell과의 PowerFlex 기술 관련 거래는 Nutanix의 솔루션이 특정 기존 3-tier 아키텍처와 작동할 수 있게 함으로써 도입 장벽을 제거할 것으로 예상됩니다.
더불어, 브로드컴의 VMware 인수가 완료된 지 1년이 지나면서 계약이 만료 시점에 가까워지고 있어 더 많은 고객들이 Nutanix로 전환할 수 있습니다. 분석가들은 후자의 두 요인이 2025 회계연도 후반까지는 큰 상승 요인이 되지 않을 것으로 보지만, 현재의 채널 확장과 지속적인 잉여현금흐름 밸류에이션 상승이 등급 상향을 정당화한다고 봅니다.
모건 스탠리는 3월 분석에서 이러한 성장 기회의 시기에 대해 신중한 입장을 표명했었습니다. 특히 VMware 설치 기반의 약 80%가 하이퍼컨버지드 인프라(HCI)가 아닌 3-tier 아키텍처를 여전히 사용하고 있어 서버 업그레이드가 필요하다는 점 때문이었습니다. 그러나 최근의 발전으로 Nutanix의 시장 진입과 고객 기반 확대 능력에 대해 더욱 낙관적인 전망이 제시되었습니다.
다른 최근 소식으로, Nutanix Inc.는 4분기 매출이 전년 대비 11% 증가한 $548 million, 연간 매출은 15% 증가한 $2.15 billion을 기록했다고 발표했습니다. 회사의 연간 반복 수익(ARR)과 연간 계약 가치(ACV) 청구액도 각각 22%와 21% 증가했습니다.
Nutanix는 또한 Fortune 100 금융 서비스 기업과의 수백만 달러 규모의 계약을 포함한 여러 대형 거래를 확보했습니다. 이러한 발전에 따라 RBC Capital과 JP모건은 Nutanix의 주가 목표를 $75로 상향 조정했습니다. 앞으로 Nutanix는 2025 회계연도 매출이 $2.435 billion에서 $2.465 billion 사이가 될 것으로 예상하며, 비GAAP 영업 이익률은 15.5%에서 17% 사이가 될 것으로 전망합니다.
또한 Nutanix는 최고운영책임자(COO) David Sangster가 2024년 10월 31일부로 은퇴할 예정이라고 발표했습니다. 회사는 또한 최고 경영진의 2025 회계연도 보상 세부 사항을 공개했는데, 여기에는 사장 겸 CEO Rajiv Ramaswami의 기본 급여 $800,000가 포함됩니다.
InvestingPro Insights
InvestingPro의 최근 데이터는 Nutanix (NASDAQ:NTNX)에 대한 모건 스탠리의 낙관적인 전망을 뒷받침합니다. 회사의 시가총액은 $16.5 billion으로, 성장 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다. Nutanix의 2024 회계연도 4분기 기준 최근 12개월 매출은 $2.15 billion에 달했으며, 같은 기간 동안 15.35%의 견고한 매출 성장을 기록했습니다. 이는 VMware 설치 기반으로부터의 시장 점유율 확대에 대한 모건 스탠리의 기대와 일치합니다.
InvestingPro Tips는 Nutanix가 적정 수준의 부채로 운영되고 있음을 강조하는데, 이는 성장 기회를 추구하는 데 있어 재정적 유연성을 제공할 수 있습니다. 또한 회사는 인상적인 총이익률을 자랑하며, 2024 회계연도 4분기 기준 최근 12개월 동안 84.94%의 총이익률을 기록했습니다. 이러한 강력한 수익성 지표는 모건 스탠리의 분석에서 언급된 바와 같이 Nutanix의 판매 채널 확장 및 기술 파트너십에 대한 투자 능력을 뒷받침합니다.
또 다른 InvestingPro Tip에 따르면 8명의 분석가들이 다가오는 기간에 대한 실적 전망을 상향 조정했는데, 이는 Nutanix의 단기 실적에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다. 이는 VMware 계약이 만료 시점에 가까워지고 잠재적인 고객 전환이 가속화됨에 따라 회사의 전망이 개선되고 있다는 모건 스탠리의 견해와 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Nutanix에 대한 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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