월요일, CLSA는 반도체 기업 Alchip Technologies Ltd (3661:TT) 주식에 대해 아웃퍼폼 등급과 NT$2,900의 목표가로 커버리지를 개시했습니다. 이는 내년 회사의 성장 전망에 대한 우려가 커지면서 Alchip의 주가가 최고점 대비 58% 하락했음에도 불구하고 내려진 결정입니다.
Alchip은 인텔의 Habana Labs가 매출 전망을 하향 조정함에 따라 2025년 매출이 14% 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 CLSA는 2026년 신규 프로젝트 확대로 반등할 것으로 전망하고 있습니다. CLSA는 현재의 인텔 매출 하락을 투자자들이 기대치가 재설정된 수준에서 진입할 수 있는 기회로 보고 있습니다.
CLSA는 Alchip의 장기 전망에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있으며, 회사의 AI ASIC 참여와 Amazon과의 파트너십이 변함없이 미래 성장의 핵심 동력이 될 것이라고 언급했습니다. CLSA는 2024년부터 2026년까지 Alchip의 주당순이익(EPS)이 연평균 29%의 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.
아웃퍼폼 등급과 NT$2,900의 목표가는 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지의 예상 실적에 30배 멀티플을 적용한 것입니다. CLSA의 커버리지 개시는 Alchip이 단기적인 도전을 극복하고 반도체 산업에서의 전략적 이니셔티브를 활용할 수 있는 능력에 대한 자신감을 반영하고 있습니다.
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