월요일, JP모건은 항공우주 엔진 애프터마켓 전문 기업인 StandardAero 주식에 대한 커버리지를 시작하며 Overweight 등급을 부여하고 목표가를 $36.00로 설정했습니다. JP모건은 이 회사를 다양한 상업용, 군용, 비즈니스 항공 엔진의 선도적인 정비 제공업체로 보고 있으며, 용량 확대와 서비스 확장을 위한 노력을 강조했습니다.
StandardAero (NYSE:SARO)는 주요 엔진 정비 분야에서 두각을 나타내고 있으며, 지난해 엔진 서비스 매출의 약 80%를 차지한 플랫폼에서 1위 또는 2위 제공업체로 선정되었습니다. 이는 회사가 서비스를 제공하는 항공기 fleet 지원에 있어 핵심적인 역할을 하고 있음을 보여주며, 주요 엔진 OEM과의 긴밀한 관계로 더욱 강화되고 있습니다.
JP모건은 2024년부터 2027년까지 매출이 연평균 두 자릿수 성장률(CAGR)로 증가하여 $70억을 초과할 것으로 전망하며, 마진은 약 200 베이시스 포인트 확대되어 14% 이상에 이를 것으로 예상합니다. 이러한 전망은 StandardAero가 증가하는 정비 서비스 수요를 충족시킬 수 있는 강력한 입지를 갖추고 있다는 점에 기반합니다.
StandardAero의 전략에는 현재 시장에서의 선도적 위치를 유지하는 것뿐만 아니라 수리 부문을 성장시키고 CFM 엔진 정비를 위한 새로운 용량을 추가하는 것도 포함됩니다. 회사가 보유한 다양하고 상당한 규모의 엔진 포트폴리오는 가장 유명한 보잉과 에어버스 모델을 넘어 다양한 항공기에 동력을 공급하고 있어, 안정적이고 수익성 있는 작업량을 제공할 것으로 예상됩니다.
JP모건의 목표가 $36.00는 2025년 말을 기준으로 JP모건이 예상하는 2026년 조정 EBITDA $8억 8500만의 16배 배수를 기반으로 합니다. 이러한 전망은 StandardAero의 미래 실적과 예상되는 정비 수요 급증을 활용할 수 있는 능력에 대한 신뢰를 보여줍니다.
최근 다른 소식으로는, StandardAero, Inc.가 성공적으로 기업공개(IPO)를 완료했습니다. 회사는 주당 $24.00에 총 6900만 주를 판매했습니다. 이는 회사가 판매한 5325만 주와 기존 주주들이 판매한 1575만 주로 구성되었습니다.
IPO를 통해 약 $12억 100만의 순수익을 올렸으며, 회사는 이를 전략적으로 사용하여 2027년 만기의 모든 미상환 선순위 무담보 PIK 토글 노트를 $4억 7550만에 상환하고, 2024년 만기 Term B-1 대출 시설과 2024년 만기 Term Loan B-2 시설을 각각 $5억 2370만과 $2억 190만 부분 상환했습니다.
그 결과, 이들 시설에 대한 잔여 미상환 대출은 각각 약 $14억 6400만과 $5억 6480만입니다. IPO 외에도 StandardAero는 특정 주주들과 주주 계약을 체결하고 델라웨어 주 국무장관에게 개정 및 재작성된 설립 증명서와 내규를 제출했습니다. 이러한 최근 발전 사항들은 최근 SEC 제출 자료를 바탕으로 합니다.
InvestingPro 인사이트
JP모건의 StandardAero (NYSE:SARO)에 대한 낙관적 전망을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 투자자들에게 추가적인 맥락을 제공합니다. JP모건의 긍정적인 성장 전망에도 불구하고, InvestingPro 팁은 StandardAero가 현재 지난 12개월 동안 수익성이 없으며 총이익률이 낮다는 점을 강조합니다. 이는 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 13.96%라는 회사의 총이익률 보고와 일치하며, JP모건이 향후 몇 년간 마진 확대를 예상하는 것을 뒷받침합니다.
재무 건전성 측면에서, InvestingPro 팁은 StandardAero의 유동 자산이 단기 부채를 초과한다고 언급하며, 회사가 성장 전략을 추구하는 데 있어 견고한 단기 재무 상태를 시사합니다. 이러한 유동성은 JP모건의 분석에서 언급된 용량 확장 및 서비스 성장 이니셔티브에 자금을 조달하는 데 중요할 수 있습니다.
2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $48억 4000만이며, 2024년 2분기 분기별 매출 성장률은 16.41%입니다. 이러한 수치는 JP모건이 2027년까지 두 자릿수 CAGR 매출을 전망한 것을 뒷받침합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 StandardAero의 재무 상태와 성장 잠재력에 대한 더 깊은 통찰을 제공할 수 있는 추가적인 팁과 지표를 제공합니다. StandardAero에 대해 6개의 추가 InvestingPro 팁이 있으며, 이는 회사의 확장 계획과 시장 포지셔닝을 고려할 때 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 가치가 있을 수 있습니다.
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