월요일, JP모건은 Bank Mandiri (BMRI:IJ) (OTC: PPERF)의 주식 등급을 Overweight에서 Neutral로 하향 조정했습니다. 또한 목표가를 기존 IDR8,000.00에서 IDR7,500.00으로 조정했습니다. 이번 조정은 인도네시아의 유동성 긴축 상황이 은행의 성장에 영향을 미칠 것으로 예상되는 우려를 반영한 것입니다.
JP모건의 애널리스트는 유동성 긴축에 기여하는 여러 요인을 강조했습니다. 이에는 9월 최저치 이후 미국/인도네시아 10년 국채 수익률이 58/31 베이시스 포인트 상승한 점, SRBI 수익률이 20 베이시스 포인트 상승한 점, 인도네시아 루피아가 3.6% 평가절하된 점, 그리고 2024년 8월 통화 공급 증가율이 7.3%로 둔화된 점이 포함됩니다. 이러한 상황은 Bank Mandiri의 예금 및 대출 성장 둔화로 이어질 것으로 예상됩니다.
최근 금융 포럼에서의 논의와 관찰에 따르면 Bank Mandiri의 당좌예금 및 저축예금(CASA) 성장이 둔화될 수 있음을 시사합니다. 이는 8월 성장률이 5월부터 7월까지의 평균 16.1%에 비해 13.8%로 하락한 것으로 입증됩니다. 이러한 단기적 우려에도 불구하고, JP모건은 Bank Mandiri에 대해 중장기적으로 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
변화하는 금융 환경에 대응하여 JP모건은 증가된 유동성 긴축을 고려해 2024년 Bank Mandiri의 대출 및 예금 성장 전망을 수정했습니다. 그러나 여전히 2025년과 2026년 추정치에 대해 약 15%의 대출 성장을 예상하고 있습니다. JP모건의 2024년 주당순이익(EPS) 추정치는 컨센서스보다 3% 낮지만, 2025년과 2026년 EPS 전망은 평균 시장 추정치보다 각각 4%와 10% 높습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Bank Mandiri의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 정보를 제공합니다. 현재 은행의 시가총액은 $40.46 billion으로, 인도네시아 은행 부문에서의 중요한 위치를 반영합니다. 이는 Bank Mandiri를 "은행 산업의 주요 플레이어"로 식별한 InvestingPro 팁과 일치합니다.
JP모건의 등급 하향에도 불구하고, Bank Mandiri의 재무 지표는 여러 영역에서 여전히 강세를 보이고 있습니다. 회사의 P/E 비율은 11.3으로, 수익 성장 잠재력에 비해 상대적으로 낮습니다. 이는 은행이 "단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침됩니다.
또한 Bank Mandiri는 일관된 수익성을 보여주고 있으며, InvestingPro 팁은 회사가 "지난 12개월 동안 수익성을 유지했다"고 언급합니다. 이는 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 인상적인 58.42%의 영업이익률에 반영되어 있습니다.
더 포괄적인 인사이트를 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 Bank Mandiri에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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