목요일, Citigroup은 Dowlais Group PLC (DWL:LN)에 대한 입장을 "매도"에서 "중립"으로 변경하면서 목표가를 기존 £0.79에서 £0.58로 하향 조정했습니다. 이는 회사의 주가가 기업공개(IPO) 이후 크게 하락한 이후에 나온 조치입니다.
Citi의 애널리스트는 Dowlais Group이 재무 성과에 영향을 미친 일련의 도전에 직면했다고 언급했습니다. 배터리 전기차(BEV) 프로그램의 지연, 2024 회계연도 글로벌 경차 생산의 하락, 그리고 부정적인 외환 효과 모두가 그룹의 EBIT 마진 감소에 기여했으며, 이는 2024년 상반기에 6% 미만으로 떨어졌습니다. 회사는 2024년 전체 EBIT 마진 가이던스를 6.0-7.0% 범위로 하향 조정했습니다.
이러한 후퇴에도 불구하고, 경영진이 손실을 완화하기 위한 조치를 취함에 따라 2025 회계연도에는 EBIT 마진이 안정화될 것으로 예상됩니다. 이러한 조치에는 비용 절감 이니셔티브, BEV 프로그램 지연이 ePowertrain 손실에 미치는 영향 감소, 상업적 회복 개선, 그리고 손실을 내는 수소 사업 처분 등이 포함됩니다.
또한, 10억 파운드 이상의 매출을 창출하는 Dowlais Group의 Powder Metallurgy 사업 매각 가능성은 현재 약 €0.9 billion인 회사의 순부채를 크게 줄일 수 있습니다. Citi 애널리스트는 회사 주가가 51% 하락한 후, 컨센서스 FY25E P/E 4배를 기준으로 "중립"으로의 상향 조정이 타당하다고 강조하며, 수정된 목표가를 58p로 설정했습니다.
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