수요일, 금융 서비스 회사인 Stifel은 북미 운송 및 물류 회사인 TFI International (NYSE:TFII) 주식을 매수(Buy)에서 보유(Hold)로 하향 조정했습니다. 또한 목표가를 158달러에서 142달러로 낮췄습니다. 이는 회사의 2024년 3분기 실적 검토 결과, 향후 성장과 수익성에 영향을 미칠 수 있는 여러 내부 문제가 드러났기 때문입니다.
이번 하향 조정은 TFI International 운영의 체계적인 문제에 대한 우려로 인한 것입니다. Stifel의 분석에 따르면, 회사의 영업 조직이 정차당 충분한 배송량을 생성하지 못하고 있습니다. 또한 잘못 정렬된 인센티브, 서비스 품질 저하, 픽업 누락, 청구 시스템 문제 등의 문제가 있습니다. 이러한 요인들은 더 큰 고객 지갑 점유율을 확보하고 가격 구조를 개선하는 데 중요한 장애물로 간주됩니다.
TFI International은 이전에 UPS와의 거래 이후 고무적인 진전 징후를 보였지만, 근본적인 문제가 처음 생각했던 것보다 더 깊은 것으로 보입니다. 이러한 문제들은 회사의 성공에 중요한 지표인 LTL(Less-than-Truckload) 마진의 예상 개선을 방해하고 지연시킬 것으로 예상됩니다.
Stifel의 보고서는 또한 상승 가능성을 찾는 투자자들을 유치할 수 있는 분사(spinoff)의 잠재적 이점이 지연될 가능성이 높다고 지적합니다. 이 회사는 그러한 기업 행동이 실행 가능해지기 전에 시가총액이 추가로 50% 증가해야 한다고 제안합니다.
Stifel의 수정된 입장은 TFI International의 단기 실적에 대한 완화된 전망을 반영합니다. 이 회사의 분석은 TFI International이 예상된 마진 개선과 전반적인 사업 성장을 달성하기 전에 상당한 운영 개선이 필요하다는 점을 지적합니다.
다른 최근 소식으로, TFI International Inc.는 상당한 변화와 성장을 겪었습니다. 주목할 만한 발전 중 하나는 11년 동안 회사 이사회에서 근무하며 TFI International의 확장과 뉴욕 증권 거래소 이중 상장에 기여한 독립 이사 Neil Manning의 은퇴입니다.
또한, TFI International의 3분기 재무 보고서는 19억 달러에 달하는 17% 수익 증가를 보여줍니다. 회사의 자유 현금 흐름도 37% 증가하여 2억 7,300만 달러에 달했으며, 같은 분기에 1억 3,000만 달러의 부채 감소로 이어졌습니다. 이 기간의 영업 이익은 2억 300만 달러로 마진율은 10.7%였습니다.
회사는 지속적인 시장 도전에도 불구하고 2024년에 안정적인 실적을 예상하며, 시장 상황이 정상화되면 2025년에 잠재적 개선이 있을 것으로 전망합니다. 향후 계획에는 미국 LTL 서비스 수준 향상, 클레임 비용 감소, 기술 및 운영 효율성에 대한 투자가 포함됩니다. CEO Alain Bédard는 연말 주당 수익 목표를 6.18달러에서 6.20달러로 제시했습니다. 이는 TFI International의 최근 발전 사항 중 일부입니다.
InvestingPro Insights
TFI International의 최근 Stifel에 의한 하향 조정은 InvestingPro의 실시간 데이터로 더욱 맥락화됩니다. 기사에서 강조된 운영상의 과제에도 불구하고, 회사는 115억 달러의 시가총액과 24.52의 P/E 비율을 유지하고 있어, 투자자들이 여전히 미래 수익 잠재력을 높게 평가하고 있음을 보여줍니다.
InvestingPro Tips에 따르면 TFI International은 3년 연속 배당금을 인상했으며 23년 연속 배당금을 유지하고 있어, 현재의 운영상 어려움에도 불구하고 주주 수익에 대한 약속을 보여주고 있습니다. 이는 당면한 과제를 넘어 장기적 관점을 가진 소득 중심 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 수 있습니다.
그러나 Stifel의 우려와 일치하게, InvestingPro 데이터는 6명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정했음을 보여줍니다. 이는 기사에서 논의된 회사 성과에 영향을 미치는 체계적인 문제를 뒷받침합니다.
긍정적인 면으로, TFI International은 지난 12개월 동안 10.38%의 매출 성장을 보였으며, 2024년 3분기에는 14.31%의 분기별 매출 성장을 기록했습니다. 20.9%의 총이익률과 함께 이러한 성장은 운영상의 과제에도 불구하고 회사가 여전히 사업을 확장하고 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 TFI International에 대한 8개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다.
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