수요일, JP모건은 Bureau Veritas SA (BVI:FP) (OTC: BVRDF)에 대한 평가를 전략적으로 변경하여 주식 등급을 비중확대에서 중립으로 하향 조정했습니다. 목표가는 EUR30.60으로 유지되었지만, 해당 기업에 대한 입장이 다소 냉각되었습니다.
이번 하향 조정은 Testing, Inspection, and Certification (TIC) 섹터에 대한 전반적으로 긍정적인 견해에도 불구하고 이루어졌습니다. 성장은 코로나19 이전 수준을 상회하며 견고하게 유지될 것으로 예상되며, 성장에 3-4% 기여하는 우호적인 가격 책정과 함께 지원적인 물량 동인들이 이를 뒷받침할 것으로 보입니다. 그러나 JP모건은 추세를 상회하는 성장을 보이는 기업들의 성장률이 곧 중기 가이던스에 부합할 것으로 예상하고 있습니다.
JP모건의 수정된 전망은 최근 Bureau Veritas와의 실적 발표 전 논의 이후 재무 모델에 약간의 조정을 가한 결과입니다. 분석가들은 3분기 유기적 성장률을 11%로 예상하며, 4분기에는 7%로 둔화될 것으로 전망합니다. 하반기 성장률은 9.2%로 예상되어 회사의 약 9% 가이던스에 부합할 것으로 보입니다. 이 성장률은 2024년 연간 추정치에도 적용될 것으로 예상됩니다.
하향 조정에 영향을 미친 또 다른 요인은 Bureau Veritas의 주요 주주인 웬델이 이번 주 락업 기간이 만료됨에 따라 추가 주식 매각을 할 가능성입니다. 이는 단기적으로 주가 변동성을 더욱 높일 수 있습니다.
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