도이체방크는 수요일 PZ Cussons PLC (PZC:LN)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 GBP1.30에서 GBP1.20으로 낮추면서도 매수 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 회사의 아프리카 사업부에 대한 전략적 검토와 통화 평가절하의 영향을 고려한 결과입니다.
개인용품 및 소비재로 유명한 PZ Cussons는 지난 4월 아프리카 사업에 대한 검토를 진행 중이라고 밝혔으며, 이는 현상 유지를 포함한 다양한 결과로 이어질 수 있었습니다. 그러나 나이지리아 통화인 나이라의 대폭적인 평가절하로 인해 현상 유지 옵션은 덜 매력적이고 매우 가능성이 낮아졌습니다.
도이체방크의 분석에 따르면 현재 주식 시장 가치평가는 회사의 아프리카 사업에 최소한의 가치만을 부여하고 있습니다. 은행은 아프리카 자산의 가치를 GBP9000만에서 GBP1억5000만 사이로 추정하며, 이는 매각을 통해 실현 가능할 것으로 보고 있습니다. 이 평가액은 10년 평균 EV/EBIT 배수 13.8배를 적용할 때 현재 주가가 암시하는 GBP1900만보다 훨씬 높은 수준입니다.
도이체방크의 애널리스트는 현재 EV/EBIT 약 8.5배에 거래되고 있는 PZ Cussons의 주식이 성공적인 거래나 전략적 변화 이후 재평가될 수 있다고 언급했습니다. 이러한 관점이 목표가 하향에도 불구하고 매수 등급을 유지하는 근거가 되고 있습니다. 업데이트된 전망으로 인해 목표가를 130p에서 120p로 조정해야 했습니다.
투자자들은 PZ Cussons의 전략적 검토와 후속 결정을 주시하고 있습니다. 이는 회사의 재무 구조와 시장 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.
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