2024년 03월 15일, Scotiabank는 Telecom Argentina (NYSE:TEO) 주식에 대한 평가를 섹터 수준(Sector Perform)에서 섹터 하회(Sector Underperform)로 하향 조정했습니다. 또한 이 회사의 주가 목표를 $5.70에서 $6.10로 상향 조정했습니다.
이번 하향 조정은 Telecom Argentina 주가의 큰 상승 이후에 이루어졌습니다. 8월 중순 이후 주가는 45% 상승했습니다. Scotiabank에 따르면, 이러한 상승은 회사의 핵심 사업 실적보다는 아르헨티나의 전반적인 경제 심리에 기인한 것으로 보입니다.
Scotiabank의 평가에 따르면 Telecom Argentina는 경쟁 압력으로 인해 어려운 환경에 직면해 있습니다. America Movil (AMX)이 현지 시장에서 선두 위치를 차지하기 위해 노력하고 있어, 특히 5G와 FTTH(Fiber-to-the-Home) 기술에 대한 자본 지출 측면에서 Telecom Argentina에 큰 도전이 될 것으로 예상됩니다.
보고서는 또한 Telecom Argentina의 주식 수익률(9.1%)과 지역 자금 조달 비용(9.8%) 사이의 격차를 지적합니다. 이 격차는 라틴 아메리카에서 가장 높은 수준 중 하나로, 회사가 직면한 재정적 어려움을 강조합니다.
Scotiabank의 분석에 따르면 현재 Telecom Argentina의 ADR(American Depositary Receipt) 당 $8.56의 시장 가격은 회사의 기본 펀더멘털과 일치하지 않아 주식 평가 하향 조정 결정을 내렸습니다.
최근 다른 소식으로는, Telecom Argentina가 2024년 상반기에 강력한 재무 실적을 보고했습니다. EBITDA와 순이익이 크게 증가하여 EBITDA 마진 32.2%와 순이익 859억 ARS를 기록했습니다. 회사의 연결 매출은 전년 대비 229% 증가한 약 1.4조 ARS에 달했습니다. 이러한 강력한 실적은 모바일 및 브로드밴드 서비스 가입자 증가와 핀테크 사업인 Personal Pay의 확장에 기인합니다.
Telecom Argentina는 또한 5억 달러의 채권을 발행하고 부채 만기 프로필을 개선하고 비용을 줄이기 위한 부채 관리 거래를 진행하는 등 전략적 움직임을 보였습니다. 회사 경영진은 2024년 하반기에 인플레이션 감소와 안정적인 고객 수요를 예상하며, 대부분 미국 달러로 강력한 현금 포지션을 유지하고 안정적인 잉여 현금 흐름을 계속 창출할 계획입니다.
높은 환율 절하와 인플레이션으로 인한 마진 및 재무 안정성에 대한 영향 등의 도전에 직면했음에도 불구하고, 회사의 부채 관리 전략은 효과적이었습니다. 회사는 가입자 수의 지속적인 증가와 성공적인 국제 부채 발행을 고려할 때 거시경제 환경을 헤쳐나갈 수 있다는 자신감을 보이고 있습니다. 이상이 Telecom Argentina의 최근 동향입니다.
InvestingPro 인사이트
Scotiabank의 최근 평가 하향 조정을 고려할 때, InvestingPro를 통해 Telecom Argentina의 재무 건전성과 시장 실적을 살펴보면 추가적인 맥락을 제공합니다. 주목할 만한 점은 회사의 시가총액이 약 $4.67 billion이며, 주가수익비율(P/E)이 9.83입니다. 이 평가 지표는 주식이 수익 대비 잠재적으로 저평가되어 있음을 시사하며, 2024년 2분기 기준 최근 12개월 조정 P/E 비율이 11.48이라는 점이 이를 뒷받침합니다.
InvestingPro Tips에 따르면 분석가들은 Telecom Argentina가 올해 순이익 성장과 매출 성장을 경험할 것으로 예상하며, 이는 회사를 다양한 통신 서비스 산업에서 주요 플레이어로 자리매김하게 합니다. 이러한 인사이트는 회사의 경쟁력과 성장 잠재력을 고려하는 투자자들에게 특히 관련이 있습니다.
주식이 지난 1년 동안 49.07%의 높은 수익률을 보였지만, 회사가 주주들에게 배당금을 지급하지 않는다는 점에 주목해야 합니다. 이는 정기적인 수입을 원하는 투자자들의 투자 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 더 포괄적인 분석을 위해 InvestingPro는 Telecom Argentina에 대한 추가 팁을 제공하여 투자자들이 회사의 재무 상태와 시장 위치를 더 깊이 이해할 수 있도록 돕습니다.
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